联德股份Q2净利润增37%：卡位AI核心场景，扩容全球版图，新一轮增长可期
作为压缩机铸件细分领域的龙头企业，联德股份的业务边界正悄然拓展——从传统工业场景向数字基建核心领域延伸。
2025年8月21日晚，联德股份（SH.605060）披露的半年报显示，公司核心业务与AI算力产业绑定持续深化，其零部件已成为压缩机及能源动力设备AI应用的关键部件。这种在AI领域的能效优势与需求匹配度，不仅推动公司业绩迎来拐点，更印证了精密制造与算力革命的协同共振。
降本增效+需求契合，上半年业绩稳步向好
2025年Q2，联德股份实现营业收入3.12亿元，同比上涨8.24%；归母净利润6295.79万元，同比上涨37.20%，环比增长36.39%。联德股份2025年中报数据超出预期，在市场竞争激烈、下游客户对产品质量可靠性高的双重压力下，公司彰显其在产品品质与成本控制方面的扎实功底。
费用结构方面，上半年管理费用同比下降9.29%，反映公司在内部治理体系完善与运营效率提升上的持续努力；研发费用同比增长11.35%，持续的技术投入强化了公司在核心领域的竞争力，为新兴业务拓展提供技术支撑。
资产负债状况方面，联德股份资产负债率为18.30%，经营活动产生的现金流净额为1.24亿元，短期偿债能力强劲，为持续经营提供坚实保障。
从财报数据来看，今年二季度联德股份经营数据向好，深层逻辑在于产品与下游需求的精准咬合。当下，全球AI算力场景正迎来爆发式增长的关键阶段，为相关精密零部件领域带来广阔市场空间。而联德股份的产能正持续释放，供应能力与规模效应同步提升，在这双重利好下，下半年有望取得更为显著的业绩突破。
锚定数据中心，AI场景零部件领军者
DeepSeek系列模型凭借领先的算法优化能力与高效的运行效率，打破技术应用壁垒，在中国乃至全球人工智能产业掀起颠覆性变革。全球大模型技术的深度、持续性地普及，拉动全球算力需求呈指数级增长。数据中心温控系统作为保障算力稳定输出的关键环节，正推动上游核心部件迎来结构性机遇。
联德股份凭借在精密零部件领域的技术积淀，已深度嵌入AI算力产业生态，正成为支撑行业发展的重要力量。从市场根基来看，联德股份的核心产品精准卡位两大主流压缩机赛道——空气压缩机与制冷压缩机。
其中，制冷压缩机作为数据中心温控系统的“心脏”，对核心部件的性能要求持续升级。联德股份配套下游客户生产的磁悬浮离心式压缩机零部件，通过磁悬浮轴承技术消除机械摩擦，实现“高效节能+低维护”双重突破，在AI数据中心、半导体厂房等场景中能效比（COP）较传统机型提升30%-40%，完美匹配高端算力场景的节能需求。
国际数据公司IDC和浪潮信息今年联合推出的《2025年中国人工智能计算力发展评估报告》显示，2024年中国人工智能算力市场规模已攀升至190亿美元；2025年这一规模预计将达到259亿美元，同比增长36.2%；到2028年，市场规模更有望突破552亿美元。联德股份的核心精密零部件作为算力硬件的“神经节点”，直接受益于这一扩张浪潮，正面向广阔的市场蓝海。
此外，在能源AI应用领域，联德股份产品应用于发动机，风能设备、油气采集装备及动力系统等场景。随着全球经济的持续发展、可再生能源的蓬勃发展，能源设备制造业迎来了广阔的发展前景，据国际能源署《2024年世界能源投资报告》显示，2024年全球能源投资达3.1万亿美元，能源设备制造业前景广阔。联德股份所处的这个细分领域，也迎接着更加有利的市场环境，半年报也可看出其技术优势与场景适配性正加速转化为业绩增长动能。
北美、日欧布局超预期，开启增长新周期
联德股份表示，海外订单拓展加速，成为驱动上半年整体收入增长的核心动力。面对中美贸易摩擦加剧的外部挑战，联德股份凭借供应链韧性与客户信任实现海外市场突破。
今年上半年，联德股份墨西哥工厂建设进展顺利，维持客户满意度在98%以上，有效满足北美客户区域供应需求。日本营销代理体系已建立并初步形成市场覆盖能力，欧洲区域营销机构筹备有序推进。国内方面，明德工厂进入产能爬坡关键阶段。
从全球视角来看，国际科技巨头纷纷加码AI和数据中心投资建设。美国四大科技巨头（微软、谷歌、亚马逊和Meta）预计2025年资本支出将超过3200亿美元用于人工智能技术和数据中心建设；欧盟于计划调动2000亿欧元推动人工智能发展。法国也宣布未来几年将在人工智能领域投资1090亿欧元。
从国内外工厂的稳步推进到日本营销网络的初步成型，再到欧洲市场的前瞻布局，联德股份的全球化版图正加速扩容。这种“制造基地+营销网络”的双轮驱动模式，不仅有效抵御了地缘政治带来的供应链波动，更在北美、日欧等核心市场构建起“近距离响应+本地化服务”的竞争优势。
展望未来，全球AI算力场景需求还将逐步释放，叠加北美、日欧等全球布局的超预期推进，联德股份下半年业绩有望乘势突破，开启新一轮增长周期。
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