微量含权筑牢低波底色，“丰利逸动11M持有2”震荡市超额突围
2026年上半年，受益于AI与半导体景气爆发，A股市场的科创50、创业板指分别大涨超60%和35%，科技成长板块“一枝独秀”，大盘蓝筹与传统消费板块则较为承压。债市方面延续震荡慢牛行情，10年期、1年期国债收益率集体下行，信用利差普遍压缩。
在这样的市场环境下，若“固收+”类产品的权益仓位未能及时契合科技成长的主线行情，含权部分收益贡献便容易阶段性偏弱，导致净值受到一定拖累——这也恰恰说明，单一策略难以应对复杂多变的市场，多资产、多策略的配置思路愈发重要。
面对这一局面，兴银理财因势而变，为客户精心打造“固收+”九大策略体系，以更加适配、更具品质的产品回应不断升级的财富管理需求。九大策略各具特色、相辅相成：“多元+”动态配置多元资产，穿越周期波动；“套利+”洞察市场价差机会，捕捉确定性收益；“价值+”挖掘被低估的优质资产，共享企业成长红利；“量化+”基于大数据与算法模型，系统捕捉超额收益；“商品+”借力大宗商品对冲通胀与汇率风险，守护资产购买力；“全球+”跨越地域边界，甄选全球优质企业，捕捉跨市场机遇；“指数+”精准跟踪市场风格，以纪律性投资追求长期稳健回报；“转债+”发挥“债底保护+股性弹性”的双重优势，在股债之间灵活腾挪；“成长+”聚焦高成长性赛道，分享经济转型与估值扩张的双重红利。九大策略协同发力，构建穿越周期的长久投资生态，助力客户实现从容回报与长期价值的持续提升。
微量含权控回撤，独立行情显韧性
在近期“科技一枝独秀，大盘普遍承压”的背景下，兴银理财“多元+”策略代表——“逸动”系列走出了一条鲜明的“独立行情”。
“逸动”系列精准呼应客户“增益更提升，进阶更安心”的理财诉求，采用“微量含权”（0%-5%权益仓位）的精细化策略，以不低于90%的高等级信用债构筑坚实固收底仓。同时，产品依托投资团队对债券久期的灵活调整以及对风险资产仓位的精准研判，结合风险平价与CPPI（固定比例投资组合保险）双轮策略护航，在严控回撤底线的同时动态把握市场节奏，力争实现30至50BP的稳健增厚，为追求稳健增值的投资者开辟了一条理财新路径。
南财理财通数据显示，截至2026年6月30日，该系列全线产品今年以来均斩获正收益，平均净值增长率达1.227%；更为难得的是，在权益市场剧烈波动的上半年，全系列最大回撤严格控制在0.6%以内。相较于业内同类产品最高近9.43%的回撤幅度，“逸动”系列在极低的风险预算内实现了收益弹性的有效释放，堪称低波与弹性平衡的典范。
年化收益超越基准，“丰利逸动11M持有2”超额回报达52个基点
“逸动”系列代表产品“丰利逸动11个月最短持有期日开2号增强型固收类理财产品”是一款以中短久期信用债为核心、杠杆套息为增强手段的R2中低风险“固收+多资产”类精品。
该产品仅需1元即可起购，大幅降低稳健投资门槛，让闲钱也能享受专业资管服务；同步设置11个月最短持有期，既有效规避短期市场波动干扰，防止频繁申赎打乱投资节奏，也为策略执行预留了充足的时间窗口，助力捕捉更优回报。
收益表现方面，据一季度报告披露，产品自2025年5月成立至2026年一季度末，在短短不足一年的时间里便实现了4.62%的亮眼年化收益，超越业绩比较基准上限52个基点。
更值得一提的是，南财理财通数据显示，截至2026年6月30日，理财公司共计存续16150只人民币“固收+多资产”类公募理财产品（含不同份额），今年以来平均涨幅为1.175%，而“丰利逸动11个月最短持有期日开2号增强型固收类理财产品”今年以来涨幅达到2.201%，以近翻倍的超额表现脱颖而出，在同类型产品中展现出卓越的收益竞争力。
高等级债筑牢底仓，跨类配置拓宽边界，多元工具分散风险
具体到策略层面，产品匠心打造“固收筑底+权益增强+对冲护航”的黄金三角体系。
在权益增强环节，产品锚定二级市场优质资产，核心仓位主要投资于运作成熟、流动性佳的二级债基及ETF。这种ETF一篮子配置与二级债基的主动管理相结合，既保留了参与权益市场上涨的弹性，又通过基金分散投资特性进一步平滑了单一资产的波动风险，实现了“增强有道、波动可控”的策略初衷。
在固收部分，产品以九成以上仓位重仓高等级信用债等标准化债券，通过灵活久期管理筑牢收益“压舱石”，让净值底色更稳；权益与衍生品部分则严守风控底线，合计占比不超5%，实际中枢约3%，在控制波动的前提下为组合精准注入向上弹性。与此同时，产品还依托债券现货、国债期货、利率互换等专业衍生工具构建“防护网”，动态开展套期保值，有效应对市场波动，严守回撤防线。
更值得关注的是，产品跳出传统含权理财的局限，构建了更为广阔的“+”策略生态圈。除常规权益资产外，更将股指期货、外币资产等多元标的纳入配置视野，灵活运用衍生品套利、量化指增、量化中性等策略“工具箱”。这不仅是对收益来源的极致挖掘，更是对风险的多维分散。
净值曲线低波上行，震荡市中积极增厚
结合往期运作表现，产品整体呈现出稳健上扬、波动可控的“低波上行”特征。
产品净值在成立初期至2025年四季度期间保持平缓爬升，其间虽有小幅震荡，但未出现明显回撤；进入2026年后，净值加速上扬，尤其在2026年1月至4月间斜率加大，反映出投研团队在一季度及二季度初精准把握住了债券市场“短强长弱”的曲线陡峭化行情，以票息和杠杆为主，灵活参与利率债波段操作，策略与市场环境高度契合，展现了出色的择时与应变能力。
（数据来源：南财理财通）
进入二季度，管理人提出“配置为主、交易为辅、杠杆增强”的进取思路，聚焦三年内信用债套息并伺机捕捉长端波段机会，在供给高峰与宽松预期交织的震荡市中积极寻找收益增厚空间。
尽管在2026年5月至7月间，产品净值曲线出现数次回调，但每次回撤幅度均控制在极小范围内，最终在7月7日收于约1.051，较成立日累计增长超5%，二季度实现1.262%的涨幅，整体呈现“稳步攀升、回调浅且快”的健康形态，持续为投资者创造价值。
这一走势不仅验证了“微量含权+高等级信用债底仓”策略的有效性，也直观体现了产品在权益市场剧烈分化背景下“以固收为锚、以稳健为纲”的运作哲学——既避免了净值大幅波动对投资者心理的冲击，又通过精细化择时与杠杆增强实现了收益弹性释放。
总结而言，今年上半年“固收+”产品的业绩表现，实质上是各机构资产配置能力与风控精细化程度的试金石。兴银理财“逸动”系列在权益市场极致分化、债市震荡走牛的环境下，依然实现全线正收益且最大回撤控制在0.6%以内，显著优于同业平均表现，验证了“微量含权+高等级固收底仓”策略的有效性。此类严守回撤底线、注重持有体验的产品，不仅具备较高的配置价值，也为行业在低利率环境下探索“固收+”的进化路径提供了有益参考。
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（作者：胡荷馨 编辑：唐曜华）
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