10个月飙涨120%！锂价来到十字路口 产业链公司如何应对？
作者 | 吴旭光
全球锂市场迎来关键十字路口。
连日来，碳酸锂期货价格持续回调。截至4月3日，主力合约报收156960元/吨，跌幅1.42%。
业内人士认为，碳酸锂价格出现短期回调，主要诱因是锂供应端扰动再度发酵。近日，市场有消息称，中矿资源已获得津巴布韦锂精矿出口配额。
对此，中矿资源证券部工作人员对《科创板日报》记者表示，目前公司仍在与津巴布韦当地政府沟通，已有一些进展，但暂时没有明确的时间节点。 市场普遍预期，相关出口细则有望在4月落地敲定。
即便市场存在政策松动的利好预期，全球锂供给整体偏紧的核心格局并未发生根本改变。当前，业界已就锂市供需收紧形成普遍共识。
摩根士丹利预测，2026年全球锂市场将出现8万吨碳酸锂当量短缺，瑞银则预测短缺规模为2.2万吨； 瑞银同时表示，2026年全球锂需求增速为14%，2027年将进一步提升至16%。
▌ 碳酸锂原材料价格持续走高
在全球锂矿产量收缩的背景下，碳酸锂价格走势备受市场关注。 据第三方机构Mysteel数据统计，截至4月3日，电池级碳酸锂报价158000元/吨，相较于2025年下半年6-7万元的价格水平，已经实现超1.2倍上涨。
针对这一价格走势，上海一位锂行业高级分析师张倩（化名）对《科创板日报》记者分析表示，当前电池级碳酸锂价格表现显著偏强。此轮价格上行，主要由2025年四季度储能、新能源汽车市场需求集中爆发，叠加矿端政策扰动共同驱动。
需求端， 一边是推动锂需求增长的主引擎电动汽车，另一边是拉动锂需求的“第二增长点”储能，当前国内下游锂电需求已经出现了明确的回暖信号。行业数据显示，3月国内锂电市场排产总量约219GWh，环比增加16.5%，其中储能电芯排产占比提升至40.6%，较年初明显增长。
供给侧， 呈现出增长与风险并存的格局。一方面，澳洲、非洲及南美等地的大型锂项目逐步投产爬坡，成为全球核心供应增量来源；另一方面，地缘政治动荡引发的运营风险、资源国政策变动及环保与监管政策收紧等因素，仍将对实际供给形成持续扰动与不确定性。
在此背景下，对于二季度碳酸锂价格以及后续走势判断，张倩进一步分析表示， 接下来二季度碳酸锂市场扰动因素依然较多，需重点关注4月新车上市对终端需求的拉动，以及津巴布韦、澳洲锂矿供应与物流运输情况。
“综合各类因素判断，二季度碳酸锂市场不确定性较强，津巴布韦相关企业若锂矿出口限制持续，可能面临矿端库存压力，进而影响碳酸锂产量。整体来看，二季度碳酸锂供需基本面仍偏紧，价格将维持偏强震荡走势，具体涨幅需根据前述因素动态变化。”张倩补充说道。
根据Mysteel预测，接下来碳酸锂价格核心波动区间预计维持在13万元-17万元/吨。
▌ 面电池产业链企业回应应对策略
锂价上行与供给收紧已全面传导至全产业链，中游材料企业的成本压力、订单结构与经营策略均随之调整。
据悉，锂电池材料主要集中在上游锂资源、中游四大核心材料，即正极、负极、电解液以及隔膜等多个环节。
针对碳酸锂等上游原材料供给、价格变化等情况，《科创板日报》记者近日向产业链多家上市公司求证获悉，各家企业分别从资源布局、采购管理、价格传导到技术迭代等方面，应对原料市场波动。
在正极材料领域，厦钨新能先后发力三元材料、磷酸铁锂业务。
谈及如何应对碳酸锂供应收紧带来的经营风险，厦钨新能证券部工作人员表示，公司原材料采购大部分来自国内，目前生产经营与原材料采购均保持正常。此外，该公司磷酸铁锂产能已有释放，主要应用于动力电池领域。
据悉，厦钨新能2021年在四川雅安开始建设磷酸铁锂生产基地，目前已经开始批量供货。
《科创板日报》记者注意到， 目前厦钨新能存货较为充足，2025年第三季度末，其原材料、在产品、库存商品等合计45.69亿元，较高水平的存货，在一定程度上平滑原材料供应波动带来的影响。
对于上游碳酸锂涨价，厦钨新能证券部工作人员表示，该公司动力电池领域价格传导难度较高，下游对价格较为敏感。公司需通过产品性能升级，才具备提价谈判的基础。“目前公司持续推进技术迭代，提升产品性能与性价比，增强市场竞争力，待下游客户测试验证通过后，再协商提价事宜。”
针对上游碳酸锂原材料供应收紧，德方纳米董秘办人士表示，公司锂原材料采购渠道覆盖国内外，国内主要来自江西、四川及盐湖地区，同时布局部分海外资源。
“尽管当前磷酸铁锂价格上行，公司国内外整体订单充足。”德方纳米董秘办人士补充说道，车企仅是公司磷酸铁锂产品的应用领域之一，储能领域的需求增幅目前已高于动力电池领域。
六氟磷酸锂环节，多氟多主营业务为六氟磷酸锂。
该公司董秘办人士表示，公司碳酸锂原材料主要依赖国内采购，不涉及相关进口业务。受碳酸锂、磷酸铁锂价格上涨带动，下游电芯价格已随之上涨，六氟磷酸锂因前期涨幅较大，本轮涨幅相对温和。
“ 锂电池产品的单价基数较大，即便终端价格只上调一两分钱，对应到公司整体利润层面也会产生较为明显的变动。 ”有业内从业人士对此表示。
《科创板日报》记者了解获悉，受碳酸锂价格上行影响，目前整个电解液行业市场价格均价为3万元/吨，较去年同期的2万元/吨，上涨50%。
对此，电解液行业头部企业天赐材料证券部人士表示，上游原材料涨价后，公司产品价格会随行就市，目前公司每月都会对产品价格进行动态调整。
隔膜环节，恩捷股份是行业内的锂电池隔膜供应商。对于碳酸锂价格上涨，恩捷股份董秘办人士表示，锂原材料价格波动对公司成本端无实质影响，仅存在市场情绪层面扰动。
“公司主营锂电池隔膜，原材料为聚乙烯与涂覆浆料，不使用碳酸锂。整体经营受下游电池整体供需影响，与锂价波动关联度较低。”恩捷股份董秘办人士进一步表示。
▌ 出口高增：中国供应链优势凸显
全球锂资源供给收紧背景下，中国锂电产业链的稳定性优势持续凸显，相关产品出口表现也受到市场高度关注。
“出口我们一直在做。” 德方纳米董秘办人士表示，受益于海外磷酸铁锂需求快速提升，叠加海外电池企业加速转向磷酸铁锂路线，公司出口业务呈现增长态势。 此外，恩捷股份董秘办人士表示，公司海外业务布局稳定，合作多家海外知名电池厂商等。
根据海关总署数据，2025年至今磷酸铁锂龙头企业出口整体呈现爆发式增长，2025年全年出口量约为3.24万吨，较2024年同期的3300吨左右，同比暴涨880%。
针对锂电池材料出口，龙蟠科技证券部工作人员表示，现阶段，国内磷酸铁锂技术相较日韩三元路线更具竞争力，叠加地缘因素与海外政策约束，LG、福特等海外客户转向磷酸铁锂路线难度较大，需向布局海外产能的中国企业采购相关产品。
据悉，龙蟠科技目前在印尼布局磷酸铁锂产能，有效承接海外需求，带动海外业务增长。目前印尼基地一期3万吨产能已投产，二期9万吨产能将于今年投产，项目全部建成后总产能将达12万吨。
无独有偶，同样推进海外产能布局的还有万润新能、天赐材料等。
万润新能董秘办人士表示，为加速海外市场开拓，公司在美国南卡罗来纳州设立子公司，项目总规划建设年产5万吨磷酸铁锂产能。“项目进展方面，该项目目前仍处于在建阶段，暂未投产。”
2月10日，天赐材料发公告称，该公司摩洛哥电解液项目正式动工，该项目总投资25.76亿摩洛哥迪拉姆（约2.8亿美元），建成后预计形成年产15万吨电解液及核心原材料的综合生产能力。
谈及未来海外市场预期， 业内普遍认为，一方面海外家庭储能、工商业储能以及数据中心储能需求均比较旺盛；另一方面，AI算力与大数据产业也进一步拉动了相关需求。
中信建投证券研报预计，2026年全球锂电池需求将达到3065GWh，同比增长34%。
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