美伊冲突引发天青石断供担忧，金瑞矿业“两连板”逆市跳涨
21世纪经济报道记者 董鹏
伊朗不是只有石油、天然气资源，还有着丰富的矿产资源。
尤其是天青石（锶矿），伊朗是全球第一大的生产国，产量占全球的30%以上，中国则是其下游产品碳酸锶的最大生产国、消费国，汽车、家电、电子等多个领域均有应用，基础原料高度依赖从伊朗进口。
而据央视新闻3月3日报道，过去几天，美以连续对阿巴斯港及附近地区发起空袭行动，打击力度较强、密集且持续，阿巴斯港国际机场、商业港口等均受到袭击的波及。
阿巴斯港位于伊朗南部，承担了该国一半以上的非石油货物进出口。遭到空袭后，当地天青石、甲醇、尿素等产品出口面临中断。
以上主要进口国的突发事件，也引发了国内相关行业与资本市场剧烈反应。
SMM数据显示，3月4日，国内碳酸锶单日跳涨2525元/吨至11025元/吨，单日涨幅达到29.71%，创出年内最大单日涨幅。
同时，在近期A股市场系统性回落的背景下，金瑞矿业、红星发展两家锶行业公司本周股价逆市上涨，并分别取得“两连板”的走势。
实质性短缺待验证
近期社交媒体上常见的中东局势图上，可以明显看出伊朗的国土面积更大，事实上该国也是西亚及北非地区国土面积第二大的国家，这也为提供了非常丰富的自然资源。
不包括石油、天然气及其下游衍生品，伊朗的铜、锌、海绵铁和天青石的资源亦十分丰富，并且拥有石膏、铬铁矿和长石等多种非金属矿产资源。
尤其是天青石资源，伊朗在全球拥有统治地位。
公开数据显示，该国是全球第一大天青石生产国，产量占全球32%–39%，其中高品位天青石储量约占全球85%。
而中国又是其下游碳酸锶最主要的生产国，原料高度依赖外部进口，伊朗也就成了无法绕开的选项。
截至目前，虽然缺少中国有色金属工业协会锶盐分会等官方的精准数据，但是相对可以明确的是，在2025年中国进口的9.9万吨天青石中，约有60%–70%来自于伊朗。
如今，随着美伊冲突的持续升级，当地不仅是原油运输停止，非石油货运也因阿巴斯港遭到空袭受限，市场对国内供应端的担忧进一步增加。
实际上，今年2月已经有行业机构作出提示，“市场应密切跟踪美伊冲突动态……虽然目前国内原料短期供应充足，但三月份伊朗春节（诺鲁兹，伊朗传统节日）届时市场不确定性将会增大。”
2月28日开始，美伊冲突持续升级，对天青石等相关产品带来影响。
SMM数据显示，今年1月、2月，国内碳酸锶市场均价分别为7906元/吨、8104元/吨，3月以来时间尚短，可是受到3月4日碳酸锶价格大幅“跳涨”的影响，本月市场均价已经进一步上调至11025元/吨。
由此不难看出，今年碳酸锶价格整体上调，又以2月下旬至3月初的涨幅尤为明显。
需要指出的是，除伊朗以外，墨西哥、西班牙也是天青石的重要产地，只是因为整体产量有限，替代伊朗的难度较大。
“2月28日美伊冲突升级对国内锶矿、碳酸锶供给造成了实质性冲击，主要体现在伊朗天青石供应中断、霍尔木兹海峡封锁、关键港口瘫痪等方面。”SMM指出。
该机构预计，短期内价格将维持高位运行，波动性加大，需要密切关注冲突发展、海峡开放时间、库存消耗情况等关键因素，谨慎应对供应链波动带来的风险。
不过，由于事发突然，美伊冲突事件会否对国内天青石供应造成实质性短缺，尚需后续海关进口数据等予以验证。
二级市场反应迅速
相比于铜、锂等主流品种，天青石与碳酸锶相对“小众”，A股市场却早已捕捉到了这一投资机会。
本周前两个交易日，国内碳酸锶价格还未大幅上涨前，金瑞矿业、红星发展两家公司股价先一步上涨，并连续两天收获涨停，直至触发股票交易异常波动情形。
“当前公司股票价格涨幅较大，动态市盈率、市净率与同行业相比处于较高水平。”金瑞矿业股价异动公告指出。
3月4日，金瑞矿业打开涨停，但是其周涨幅也已经达到27%，相比之下红星发展涨幅稍显落后，保持在17%左右。
整体来看，上述两家公司均具备较强的天青石自供能力，从海外市场主要采购少量高品位矿石。
其中，金瑞矿业在青海海西州拥有大风山锶矿天青石矿，矿区面积25平方公里，矿田保有储量1500万吨，目前在国内属大中型锶矿。
该公司碳酸锶产品，主要原材料为天青石和煤炭。“天青石根据品位高低从生产企业所在地矿山公司和国外采购，品位高低直接影响产品生产成本。”金瑞矿业指出。
同时，公司还计划建设30万吨/年天青石精选项目。而该项目后续一旦建成，将从源头上保障金瑞矿业现有主营锶盐业务原材料天青石的供应，形成上下游产品完整产业链。
红星发展，则主要通过与天青石矿端企业设立合资公司的形式，来满足自身的原料供给。
2025年6月，伊朗、以色列爆发冲突后，该公司亦曾专门回应过自身原料问题，“公司控股子公司重庆大足红蝶锶业有限公司生产所需天青石主要向当地矿山采购，同时会根据矿石品位、价格等因素从国外采购部分高品位的矿石进行补充，现阶段国外采购数量较少。”
彼时公司还指出，伊以冲突不会导致公司天青石采购受到较大影响。
如今，虽然伊以冲突已经演变成美、以、伊三方冲突，但是仅就上述两家A股上市公司而言，原料风险相对可控。反而是碳酸锶等产品价格上涨，可能会对其盈利表现方面带来一定提升。
不过，值得注意的是，2025年以来碳酸锶价格走势先扬后抑，同年二季度初期达到高位后逐步回落。即便短期碳酸锶价格受到海外市场影响有所反弹，但是绝对价格依旧低于个2025年同期水平。
接下来，除非碳酸锶出现持续且超预期的上涨行情，不然这两家公司今年盈利实现同比增长的难度依旧不小。
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