7款产品结算利率超4%！买专属商业养老保险应注意哪些问题？
中新经纬1月14日电 (李自曼)近日，多家险企专属商业养老保险2025年成绩单正式出炉。尽管利率下行趋势未改，但该类产品仍保持较高收益水平，据中新经纬不完全统计，37款专属商业养老保险产品，八成以上(稳健账户)结算利率超过3%，还有部分产品结算利率突破4%。
在业内看来，专属商业养老保险的收益率相对稳健，但同时存在产品同质化等问题，消费者选购需兼顾收益与风险。
7款产品结算利率超4%
专属商业养老保险是一种资金长期锁定、专门用于个人养老保障的保险产品，具有投保简便、缴费灵活、收益稳健等特点。专属商业养老保险属于养老第三支柱政策性试点产品。
专属商业养老保险采用“保底+浮动”收益模式，包括稳健账户、进取账户两类账户，消费者可根据自己的需求和风险偏好自主选择。
截至1月13日，全国已有16家保险公司37款专属商业养老保险产品公布收益表现。据中新经纬不完全统计，2025年，37款专属商业养老保险产品的稳健账户结算利率在2%～4.35%之间，进取账户结算利率区间为2.5%～4.55%。其中，八成以上稳健账户结算利率超过3%。
另外，有7款产品(至少一个账户)结算利率超过4%。例如，农银人寿百岁人生A款和B款专属商业养老保险的稳健回报型投资组合账户结算利率均为4.35%，积极进取型投资组合账户结算利率均为4.55%。国民养老保险的“国民共同富裕C01”和“国民共同富裕C02”专属商业养老保险的稳健回报型投资组合账户结算利率均为4.01%，积极进取型投资组合账户结算利率均为4.02%。新华养老的“盈佳人生(智享版)”“盈佳人生C款”及“盈佳人生”三款专属商业养老保险，其稳健回报型投资组合账户结算利率均为4%。
在寿险业预定利率下调等市场因素影响下，专属商业养老保险产品的稳健账户保证利率已经降至2%、1.75%甚至1.5%，进取账户保底利率在0至0.75%。
从目前的人身险产品定价情况来看，普通型人身保险产品的预定利率最高值为2.0%，分红型人身保险产品的预定利率最高值为1.75%，万能型保险产品的最低保证利率为1.0%。
从实际情况看，大部分的专属养老保险产品的结算利率仍较高，结算收益好于最低保证利率。
北京联合大学商务学院金融系教师杨泽云告诉中新经纬，专属商业养老保险一般都具有极强的“锁定性”：需被保险人达到法定退休年龄或者年满60周岁才能领取。这一特性使得专属商业养老保险有别于市场中更为常见的快返年金等储蓄型保险。不过，也正是这一属性，使得专属商业养老保险的资金来源长期、稳定，从而其资金可以投资于流动性差但收益率较高的长期资产，如国家基础设施债权计划等，从而获得“非流动性溢价”收益。
杨泽云进一步指出，专属商业养老保险采取账户型，客户可根据自己的风险偏好选择稳健型或者进取型甚至两者同选。近两年股票等资本市场的收益率上涨，股票等投资收益相对较好，这有益于提升选择进取型账户的资金的收益率。此外，专属商业养老保险作为个人养老金制度第三支柱的重要组成部分，不仅享有税收递延的政策支持，还享有较低佣金的保底支持，多重支持与红利，使得专属商业养老保险的收益率相对稳健。
专家：理性看待收益预期
眺远咨询董事长兼CEO高承远对中新经纬表示，目前专属商业养老保险产品有一定行业通病。一是“专属”名头下产品条款高度同质化，差异仅体现在演示利率，价格战暗流涌动；二是销售端把“保证+浮动”包装成“高息存款”，投保人并未真正理解收益区间和领取限制，投诉已现抬头。
杨泽云指出，专属商业养老保险产品的销售过程中容易陷入收益率对比“内卷”中。专属商业养老保险的账户特性和产品同质性一方面使得销售与客户只关注账户收益率即可，但另一方面也使得销售人员与客户只关注收益率的高低。部分销售人员甚至在销售过程中，将专属商业养老保险与储蓄存款、基金、股票等资产比较收益率。然而，虽然这些都是金融产品，但各自的功能、属性还是有差异，简单对比收益率显然不合适。
消费者在购买这类产品时应该注意哪些问题？高承远表示，消费者需要注意先看“三单”，保险责任单、费用扣除单、领取转换单。要注意产品是否把保底利率写进合同，演示利率仅做参考。消费者在选择产品时，缴费期不宜超过家庭五年现金流，领取期不要早于法定退休年龄，否则退保手续费会“吃掉”十年收益；选择公司时，优先选账户规模过百亿、母公司综合偿付率高于150%的保险公司，部分中小保险的高演示收益率往往靠补贴，不可持续。
杨泽云表示，消费者要认清专属商业养老保险是保险保障，不应以收益率作为购买决策的决定性因素。专属商业养老保险是客户为自身退休后准备养老资金的养老保险保障，其基本功能和作用在于弥补退休后的收入缺口，进而提升晚年生活水平。
“总体来说，专属商业养老保险是长期养老储备的重要工具之一，尤其适合承受中低风险、追求稳健增值、已有基本养老保障的人群。但在低利率时代，不应将其视为高收益产品，而应作为资产配置中的‘压舱石’。理性看待收益预期，重视合同条款与自身需求匹配，方能真正发挥其养老保障功能。”杨泽云说。
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责任编辑：魏薇 李中元
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