摩根资管中国权益团队展望2026：锚定中国优质公司全球竞争力
21世纪经济报道记者 黎雨辰
在岁末年初之际，2026年权益市场将如何演绎成为投资者关注的焦点。近日，摩根资产管理中国权益投资团队在策略会上，以多元与国际视角，分享了对于2026年市场机会的研判。
摩根资产管理中国总经理王琼慧在开场致辞中表示，面对全球被动投资的浪潮，摩根资产管理始终坚持发展主动投资能力，致力于打造“立足本土，与全球融会贯通”的投研平台。依托研究驱动、团队协作与严谨的风险管理体系，公司持续为投资者提供高质量的产品与服务，挖掘长期价值。
银河证券数据显示，截至11月30日，摩根基金近1年、2年、3年及20年的主动股票投资管理能力均位列行业前10（分别为6/130、6/127、8/122、7/29），其中近一年主动股票投资管理收益率超过50%。同时近年来，公司在指数及量化、固定收益、多资产解决方案、混合资产以及流动性管理等领域齐头并进，各投资团队实力不断增强。
展望2026年，摩根资产管理中国副总经理兼投资总监杜猛指出，随着中国产业全球竞争力的提升，国际投资者正重新审视中国资产的配置价值，中国资产的长期价值重估进程仍在持续，看好2026年市场结构性机会。他进一步强调，在当前市场分化格局下，判断优质资产应突破“新旧行业”的传统框架，回归产业需求是否稳定增长以及现金流能否持续这一核心逻辑。
从细分投资风格来看，权益投资团队均衡成长组组长兼资深基金经理李博认为，2026年科技成长风格有望保持相对优势。一方面，中国经济处在转型升级关键期，以科技为代表的新经济或是未来增长更快、更具活力的部分；另一方面，从产业趋势看，AI已进入实质性发展阶段，海外科技巨头与国内大厂的持续资本开支，带动从能源基础设施到终端应用的全链条，产业发展趋势明确。在经济温和复苏与企业盈利回升的预期下，运用“价值成长”策略，结合未来三年复合增速、合理估值水平及PEG等核心指标，仍有望筛选出较多增长潜力持续且估值合理的优质公司。
权益均衡与价值组组长兼资深基金经理倪权生则从资产配置角度解析，认为随着经济基本面趋稳及部分行业格局优化，具备竞争优势的优质上市公司有望提供更优的股东回报，使得股票资产的相对吸引力增强。他重点提示两类机会：一是受益于供给约束、格局改善且现金流持续优化的周期行业（如有色金属），其属性正从强周期股向现金流稳健、股息率提升的价值股转变；二是依托中国供应链与效率优势，积极拓展海外市场的高端制造业，这些企业在全球竞争中不断提升份额，具备良好的盈利增长潜力与估值吸引力。
聚焦高景气成长赛道，权益成长组基金经理赵隆隆重点看好两大方向：首先是全面看好锂电与储能产业链，认为储能正取代电动车成为核心需求驱动力，行业供需格局显著改善，龙头公司盈利修复空间广阔，上游碳酸锂价格亦具备弹性；其次，持续看好AI带来的硬件与软件投资机遇，并强调需紧密跟踪应用落地与商业闭环的进展。
ETF发展趋势同样备受瞩目。指数及量化投资部总监胡迪介绍，在全球ETF发展浪潮中，摩根资产管理依托主动管理专长，走出了一条独特的差异化发展道路。自2014年构建全球ETF平台以来，截至2025年7月末，晨星、ETF.com数据显示，摩根资产管理在全球已成为全球第二大主动型ETF发行商，2025年以来的净流入额位居全球第一。在中国市场，公司以精品化策略布局ETF产品线，尤为注重投资者体验，首批布局了包括中证A50ETF、中证A500ETF、沪深300自由现金流ETF、中证A500增强策略ETF等在内的摩根ETF系列。此外，公司在Smart Beta与指数增强领域也进行了积极布局。Wind数据显示，截至2025年12月12日，摩根标普港股通低波红利ETF的规模已突破170亿元，获得了市场的广泛认可。
展望2026年，胡迪认为“哑铃型”配置策略仍具有重要价值。为此，公司在产品线上做好了准备，已在A股和港股通领域布局了具备鲜明特色的科技主题ETF及红利主题ETF，旨在为投资者提供更精准的工具化选择。
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