前三季度持续盈利，苏宁易购稳增长背后的“大店逻辑”
中新经纬11月4日电 苏宁易购近日发布2025年三季报，今年前三季度，该公司实现营业收入381.31亿元，同比增长0.29%；实现营业利润6.15亿元、归母净利润0.73亿元，保持盈利。
面对行业挑战，苏宁易购坚定推进大店战略与场景建设，在行业承压的背景下，稳住了发展阵脚，核心业务保持增长，中长期发展方向明晰。
门店销售收入同比增长3.5%
2025年第三季度，家电行业调整压力凸显。据奥维云网(AVC)数据，2025年9月家电全品类(不含3C)零售额同比下滑19.2%，拉低了前三季度整体增速。2025年1―9月，家电零售额同比2024年增长5.2%。
苏宁易购在三季报中表示，报告期内，面对复杂的外部环境，公司积极应对挑战，主动参与市场竞争，坚定推进大店战略，建立差异化竞争能力。
财报显示，2025年第三季度，苏宁易购在一二级市场新开、重装32家Suning Max(苏宁易购超级体验店)、Suning Pro(苏宁易购超级旗舰店)店面，持续提升了店面体验和企业品牌美誉度。整体来看，2025年前三季度，苏宁易购门店销售收入同比增长3.5%，家电3C家居生活专业店可比门店收入同比增长5.4%。
资料图 来源：苏宁易购在县镇市场，苏宁易购也持续推进零售云大店建设，并强化零售业务，展现出良好的增长潜力。财报显示，2025年第三季度，苏宁易购零售云业务销售收入同比增长7%。此外，政企业务实现较快增长，拓展企业增量空间。
苏宁易购在三季报中表示，公司持续聚焦中长期发展，加强门店建设，新开及升级改造了一批在当地有重要影响力的大店，带来租金、装修、广告投入费用阶段性增加，此外为强化终端自营能力建设，配套新开、重装大店增加了终端销售服务人员的配置，由此带来短期内门店端相关的销售管理费用有一定的增加；另一方面，公司内部继续精简投入，严格控制成本费用和提升管理效率，积极推进降息工作。整体来看，公司费用总额仍保持了同比下降，2025年前三季度公司总费用率水平下降0.14%。
财报显示，从公司内部经营、管理的结果来看，若不考虑诉讼、投资相关应付款产生的利息支出以及一次性费用支出等非经营业务相关的影响，报告期内(2025年第三季度)公司核心家电3C业务的经营利润实现盈利。
此外，财报显示，苏宁易购也在更加系统性地推进债务化解工作，积极推进债务和解、风险资产处置化解的工作，带来重组收益和投资收益，截至2025年三季度末，公司资产负债率水平较期初下降0.49%。
苏宁易购同日发布的债务和解公告显示，子公司与债权人达成债务和解，减免债务2.81亿元。此次债务和解有助于减轻公司债务压力，改善经营业绩，降低经营风险，预计将增加上市公司归母净利润约2.64亿元。
展望2025年第四季度，苏宁易购在三季报中表示，家电市场面临的行业规模下行压力预计仍将持续，公司将紧抓双11等年底促销窗口，深化与品牌商的战略合作，优化整合供应链、渠道资源，积极地应对市场竞争，进一步刺激消费需求、拉动销售；同时公司还将系统性、持续性地推进债务化解工作，稳步改善企业的资产负债水平，为企业持续经营提供保障。
坚定推进大店战略，强化线下布局
今年十一前，苏宁易购抢抓假日消费机遇，在9月下旬集中新开升级7家Suning Max门店，落地南昌、无锡、哈尔滨、合肥、杭州、上海等核心城市。以江西首店Suning Max南昌八一广场店为例，该店面积超过2.5万平方米，在门店场景、新品首发、服务体验等方面实现全面升级。
苏宁易购集团门店平台事业部相关负责人表示，今年以来，苏宁易购加速“零售服务商”升级，在线下深化“一大一小”业态布局。其中，Suning Max店是面向城市核心商圈推出的大型旗舰业态，代表着家电家居零售的高标准体验。相比传统卖场，Suning Max在整体布局上突出“科技+生活+社交”的融合思路，将科技新品体验、家居空间呈现和兴趣社交活动融为一体，让消费者既能体验最新的新智家电产品，也能完成家电家装搭配方案的定制，还能参与丰富的互动活动，助推“家消费”体验化、品质化升级。
资料图 来源：苏宁易购随着线上流量红利逐渐消退，线下实体门店的价值被重新发现，“可逛、可玩、可触摸”的场景化体验，成为促进消费的关键一环。
苏宁易购方面提供的数据显示，十一期间，Suning Max全国门店销售同比增长61%，万元以上家电销售同比增长73%。其中，江西首店开业当日客流突破5万人次，客单价较当地门店平均水平提升20%；上海五角场店基于“青春商圈”的定位举办明星“痛楼”活动，实现人气与销售双增长，开业期间累计销售额突破7000万元。
苏宁易购方面透露，双11期间，公司持续推进Suning Max拓展布局，计划在厦门、沈阳两地同步开设区域首店。
当前，双11大促迎来爆发期。据苏宁易购方面介绍，大促期间，苏宁易购加码“真惠补”，补贴将全面覆盖消费者吃穿住用饮等场景化需求，降低消费者品质家电换新门槛。同时，全国超百家核心门店焕新升级，立足线下主阵地，持续开展“首店入驻、新品首发、活动首展”，打造全新逛购体验。苏宁易购还将在全国门店举办超1000场电竞赛事、美食大赛等本地化互动活动，让消费者零距离感受科技潮电带来的生活新体验。此外，苏宁易购门店还将常态化提供“免费衣物护理、免费咖啡、免费烘焙”等贴心日常服务，扎根于消费者生活圈，传递全新生活方式。
苏宁易购表示，Suning Max的持续拓展是公司推动零售业态创新、强化线下布局的重要举措。未来，苏宁易购将持续优化场景体验与产品供给，为首店经济、首发经济注入新活力。(中新经纬APP)
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