鹏华基金刘嵚：ETF工具多样化 助力ETF生态焕发新活力
21世纪经济报道记者 余纪昕 上海报道
8月16日，由南方财经全媒体集团指导，《21世纪经济报道》主办、浦发银行联合主办的“2025资产管理年会”在上海浦东隆重举办。
在“被动投资大发展下的资管新趋势”主题论坛上，鹏华基金副总裁、首席市场官刘嵚发表致辞表示，近年来指数化投资理念不断普及，ETF凭借分散投资、高透明、低成本等优势，高度契合机构投资者的配置诉求，在吸引中长期资金入市、服务实体经济、满足居民财富管理方面发挥积极作用。“可以看到，ETF让资产配置更精准、更灵活、更高效、更普惠。”
他指出，随着居民财富配置从“单一资产”走向“多元资产”，个人投资者加速进场，在ETF的持有占比不断提升。“我们相信，未来随着投资策略创新与投资场景扩容，ETF持有人结构的多元化与健康化，将助力ETF市场生态焕发新活力。”
多类型ETF百花齐放 成资产配置“新基础设施”
近年来，随着指数化投资理念不断普及，ETF凭借分散投资、高透明、低成本等优势，高度契合机构投资者的配置诉求，在吸引中长期资金入市、服务实体经济、满足居民财富管理方面发挥积极作用。自2019年以来，非货ETF的持有人连续六年保持正增长，目前已突破2000万户。
在此之中，机构投资者持续发挥“配置主力军”优势，在股票ETF的占比达70%，在宽基指数ETF品类尤为突出；在债券ETF的占比高达91%。
投资者的大举涌入之下，我国指数型基金市场迎来爆发式增长，ETF作为核心载体，更是蓬勃发展。目前全市场的ETF已形成多资产、多策略、多风格覆盖的产品布局。截至2025年7月末，全市场ETF数量突破1200只，总规模突破4.5万亿。其中，股票型ETF数量超900只，规模突破3万亿元，持有A股市值占比达到3.7%，成为A股市场重要的配置力量；债券ETF总规模超5100亿元，相较年初增长超1000亿元，规模增速遥遥领先，ETF整体呈现百花齐放的发展势头，正逐步成为资产配置的“新基础设施”。
值得关注的是，规模扩张的同时，ETF工具日益丰富、投资生态日渐优化，ETF正积极发挥，重塑大类资产配置底层逻辑的作用：第一，通过提供标准化、高透明、多元化的投资工具，ETF能更为精准满足客户的配置需求；第二，通过覆盖股票、债券、商品等全资产类别，以及宽基、行业、主题等多维度策略，ETF进一步拓展资产配置的广度与深度；第三，凭借高效交易机制及低费率优势，ETF既充分提高交易灵敏度，又有效降低交易成本。可以看到，ETF让资产配置更精准、更灵活、更高效、更普惠。
鹏华基金构建“股债双骄”特色ETF生态
作为公募基金"老十家"之一，鹏华基金自2019年起将ETF作为战略重点，积极构建“股债双骄”的ETF特色生态。
权益指数方面，鹏华Ashares不断丰富和完善产品布局，深度覆盖主动量化与被动指数、宽基与主题、A股与港股，深度满足客户的多元指数投资需求。截至今年7月底，鹏华基金旗下权益指数产品规模超880亿，权益ETF 49只，总规模约590亿元。债券指数方面，鹏华固收·债券指数专家，致力于提供债券投资工具与解决方案。当前债券指数产品10只，总规模超700亿元；债券ETF 3只，总规模超190亿元。
为顺应ETF大发展趋势，鹏华基金正在从三大重点方向发力。第一，紧跟国家战略发展方向，打造最全“科创ETF投资工具箱”。鹏华基金以“金融服务科技创新”为使命，与国家战略深度共振，目前打造了业内数量最多、品类最全的科创类ETF投资矩阵。截至最新，公司累计布局9只科创类ETF产品，广泛涵盖宽基、增强策略、行业主题、科创债细分品类，布局数量及品类覆盖均位列行业第一。其中，公司在科创50、科创100、科创200、科创综指四大科创板宽基的布局上实现全面覆盖，并积极参与行业首批创新品种的布局，致力于为投资者打造科创指数投资系统解决方案。
此外，上个月刚上市交易的鹏华科创债ETF更具备里程碑意义，这标志着鹏华基金实现了从支持企业IPO融资到服务成熟期企业债权融资的全周期覆盖，也成为践行“股债联动服务科技创新”典范。自上市以来，鹏华科创债ETF场内交投活跃，日均成交额及换手率表现均领跑同类。
第二，满足客户多元配置需求，提供“一篮子”、“一站式”ETF配置工具。今年以来，权益市场强势回暖，行业轮动热点交替，从AI、创新药、新消费到反内卷、国防板块等等，鹏华Ashares旗下“一站式ETF”产品矩阵均实现全方位覆盖，包括“国家安全系列ETF”，如鹏华国防ETF、粮食ETF等；“国粹系列ETF”，如鹏华酒ETF、中药ETF,“反内卷系列ETF”，如鹏华化工ETF、鹏华有色ETF；以及一键布局跨境投资的“一篮子港股ETF”，如鹏华港股科技ETF、鹏华港股消费50ETF、鹏华香港医药ETF等。
在债券指数投资领域，鹏华作为固收大厂，先后发行了全市场首只5年期地方债ETF、首只0-4年地方债ETF以及首批科创债ETF，构建了涵盖利率债与信用债不同久期、不同券种，齐全完备的债券指数产品线。
第三，构建更全面的ETF投资服务体系，扎实做好ETF投资者服务与陪伴。鹏华基金整体在ETF做市机制、客户交易协同以及合规管理等方面建立起高度协同机制，尤其在债券ETF的做市与流动性维护体系，有效支持创新品类ETF的市场流通效率。此外，鹏华基金积极参与上交所、深交所在ETF领域的专业投资者服务平台建设，并通过举办机构ETF配置策略会，不断强化机构客户专业服务能力，及积极营建以ETF为载体的投教体系，全方位助力资本市场ETF生态建设。
当前，机构投资者多元化配置需求日益增长，正推动鹏华基金不断完善ETF生态圈建设。展望未来，唯有通过多方协作、资源共享，才能不断发挥ETF生态圈的价值。鹏华基金将以更加开放和共赢的心态，携手各方合作伙伴，共同在指数创新、产品研发、投资者教育等维度深化合作，为投资者提供更全面、系统、专业的解决方案，为服务实体经济、助力资本市场健康发展发挥ETF生态圈的作用。
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