存款利率再降 3个月期击穿1%
21世纪经济报道记者 叶麦穗
银行存款利率继续下探。
7月23日，融360数字科技研究院发布6月银行存款利率报告显示，定期存款利率继续下跌，中长期利率全面进入“1时代”，3个月期限的平均利率则相比前一个月跌5.5个BP。
银行存款利率全面进入“1”时代
数据显示，2025年6月，银行整存整取存款3个月期平均利率为0.949%，6个月期平均利率为1.156%，1年期平均利率为1.287%，2年期平均利率为1.372%，3年期平均利率为1.695%，5年期平均利率为1.538%。
和5月份相比，3个月期下降5.5BP，6个月期下降5.6BP，1年期下降5.2BP，2年期下降5.6BP，3年期下降1.6BP，5年期下降3.5BP。
对于此次存款利率下调，已经是预料之中。 今年5月20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，5月贷款市场报价利率（LPR）报价出炉：5年期以上LPR为3.5%，1年期LPR为3%，均较前期下降10个基点。同日，国有六大行、招商银行宣布即日起下调存款挂牌利率，最大降幅25个基点。5月21日，多家股份行跟进下调存款挂牌利率，随后各地城商行和农商行也加入下调队伍。
融360数字科技研究院高级分析师艾亚文表示，进入6月，银行存款利率的调整态势得以延续，不少中小银行纷纷加入调整行列。在利率市场化改革不断深化的大环境下，由于贷款市场报价利率（LPR）持续走低，银行净息差面临的压力不断加大，存款利率下行或将成为中长期的趋势走向。
国家金融监督管理总局发布2025年一季度银行业保险业主要监管指标数据情况。今年一季度，我国商业银行净息差进一步收窄至1.43%，较去年四季度末下降了9个基点。
“短期来看，市场对于降息的预期已经充分反映，存款利率调降落地后，可能对债市推动作用有限。但是中长期来看，存款利率调降有助于推动资金成本改善和债券利率下行。”浙商证券银行业分析师梁凤洁表示。
大额存单依旧存在倒挂
除了存款之外，此前的揽储神器——大额存单的平均利率也在下滑。
数据显示，2025年6月，发行的大额存单3个月期平均利率为1.179%，6个月期平均利率为1.391%，1年期平均利率为1.477%，2年期平均利率为1.462%，3年期平均利率为1.768%，5年期平均利率为1.700%。3年期和5年期大额存单的倒挂依然存在。
和5月份相比，大额存单各期限平均利率均下降，3个月期下降5.96BP，6个月期下降6.74BP，1年期下降8.39BP，2年期下降18.67BP，3年期下降30.01BP，5年期持平。
呈现存单时间越长，利率下降越明显的趋势。值得注意的是，大额存单与定期存款之间的利率差异显著缩小，部分大额存单的利率甚至与普通定期存款已经没有明显差异，从市场整体利率走势来看，艾亚文预计存大额存单利率或进一步下行。
记者了解到，目前市场上的大额存单利率走低后其销售也大不如前。一家股份银行广州分行的负责人表示，普通定存和大额存单之间的利差已经所剩无几，而且普通定期存款起存金额更低，所以购买大额存单的客户远少于此前。
博通咨询首席分析师王蓬博表示，近期银行下调大额存单利率，主要有三方面原因：首先，银行的净息差持续收窄，需要优化负债结构、压降高成本存款；其次，央行多次下调存贷款基准利率，以支持实体经济发展，这一举措直接影响了包括大额存单在内的各类存款产品的利率水平；再者，市场资金面较为宽松，银行揽储压力相对缓解。总体上看，未来大额存单的发行数量可能呈下降趋势。
艾亚文表示，储户存储长期存款的意愿强烈，不少银行再度下调中长期存款利率，银行通过降低长期存款利率，规避未来利率下行周期中的高息负债锁定风险。预期未来市场利率将持续下降，如果发放高利率长期存款将导致净息差收窄。当然，资产端收益压缩也在倒逼银行对负债端定价进行调整，优化负债结构，应对存款定期化带来的成本上升问题。
结构性存款平均期限拉长
监测的数据显示，2025年6月，人民币结构性存款平均期限为103天，较上个月增长13天，较去年同期增长4天；平均预期中间收益率为1.78%，环比下降7BP；平均预期最高收益率为2.14%，环比下降11BP。
从不同类型银行来看，6月份，国有银行结构性存款平均期限为70天，较上个月增长5天，平均预期最高收益率为1.99%，环比下降19BP；股份制银行结构性存款平均期限为90天，较上个月增长4天，平均预期最高收益率为2.15%，环比下降8BP；城商行结构性存款平均期限为164天，较上个月增长56天，平均预期最高收益率为2.17%，环比下降8BP；外资银行结构性存款平均期限为334天，较上个月缩短71天，平均预期最高收益率为4.34%，环比下降1BP。
从不同挂钩标的来看，2025年6月，挂钩汇率的结构性存款平均预期中间收益率为1.77%，环比下降24BP，平均预期最高收益率为2.05%，环比下降7BP；挂钩黄金的结构性存款平均预期中间收益率为1.78%，环比下降2BP，平均预期最高收益率为2.01%，环比下降6BP；挂钩指数、基金、股票的结构性存款平均预期中间收益率为2.00%，环比上涨1BP，平均预期最高收益率为5.40%，环比上涨8BP。
艾亚文认为，年初部分银行加大揽储力度，存款利率有所反弹，但随着开门红效应褪去，银行存款利率均有所下滑，央行通过引导市场预期，抑制银行高息揽储行为。整体来看，利率大概率还会继续下行，市场利率低位运行、政策利率调整预期、银行负债成本控制需求等多重因素的影响，这种现象可能是趋势性的。银行存款利率仍有一定的下调空间。
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