“新三金”理财热度渐起，低息环境下如何稳健理财？
低利率环境下，配置“新三金”热度渐起。
据蚂蚁财富平台统计，随着一年期定期存款利率集体跌破1％，一些投资者转向收益稍高且风险较低的稳健理财产品。截至今年4月30日，有937万00后、90 后配置了货币基金、债券基金和黄金基金，俗称“新三金”。
该平台数据还显示，以债券为底仓、含少部分权益资产的“固收+”产品也热度大增，今年前4个月，平台的“固收+”基金用户同比增长88％。
5月20日以来，银行业集体下调活期存款利率5个基点，定期存款整存整取三个月期、半年期、一年期、二年期均下调了15个基点，三年期和五年期均下调了25个基点，一年期定期存款利率已全线跌破1％。
当低息环境来临，投资者究竟如何稳健理财？
“新三金”理财热
一位配置了“新三金”的投资者对21世纪经济报道记者介绍其投资“新三金”的原因，“钱放在余额宝里可以随时取用，后来发现债基比较稳，且收益比余额宝更高，于是配置了债基。黄金基金是今年开始买的，前阵子买黄金发现赚了，觉得黄金基金应该也能赚。”
中信建投研究指出，存款利率快速下行的背景下，货币基金因兼具安全性、流动性和收益性，逐渐赢得投资者关注，其规模从2020年末的8.1万亿快速增长至2024年末的13.6万亿。
黄金基金的投资热情也逐渐加码，据世界黄金协会的统计数据，4月，全球实物黄金ETF流入约110亿美元，在金价上涨和基金持续流入的双重推动下，全球黄金ETF资产管理总规模在4月末达到了3790亿美元。中国市场作为主要驱动力，连续第三个月实现流入，且4月份的基金流入量已超过了2025年一季度甚至2024年全年的流入总量。
世界黄金协会指出，中国市场黄金ETF需求激增受到金价持续飙升、中美贸易争端、降息预期升温及债券收益率下降等因素影响。
在债基方面，兴业宏观研究指出，个人投资者对中长期纯债型基金的青睐度提升。截至2024年，中长期纯债型基金中个人投资者持有净值的占比为8％附近，较2023年大幅上行约3.5个百分点，达到近年来最高水平。除了在低利率环境下，久期策略能带来更大的收益之外，个人投资者拥抱债基的另一个主要原因是2024年前三季度权益市场较为低迷，市场风险偏好较低。
“新三金”理财热度渐起，作为一个切口，似乎反映了低利率环境下投资者更多持有谨慎、稳健、客观的理财态度，并没有为了追求高收益而盲目承担高风险。在社交媒体平台上，一些博主晒出了自己的理财“成绩单”，在分享理财心得时，屡屡提及“在看到别人晒收益时要保持理性，不要轻易全仓”“稳健布局，稳中求进”“慢慢分批建仓，把风险控制放在第一位”“一知半解的甚至不懂的不要碰”等。
上述配置“新三金”的投资者也对21世纪经济报道记者称，即便在存款利率下行的环境里，周围有的朋友“追求稳健的就不会去买其他的，黄金有时候涨跌很大，就算短期能赚到钱，和朋友们聊再多也不会买。”
苏商银行特约研究员薛洪言对21世纪经济报道记者分析，“新三金”理财的兴起与其各自的功能与市场环境有关，货币基金凭借高流动性和安全性，成为满足投资者日常交易、应急储备等活期理财需求的首选，相当于为资金搭建了一个灵活的“蓄水池”；债券基金的配置热潮则与债券牛市背景紧密相关，在降息环境下，债券资产持续升值且波动性小，持有体验好，受到投资者青睐；黄金基金的兴起则与黄金牛市密切相关，随着金价屡创新高，黄金理财逐渐成为新风潮。
“上述趋势，反映出在低利率环境下，投资者的理财思路正从过去依赖存款等低收益、无风险的‘保守型’模式，转向寻求‘稳健与收益兼顾’的平衡型策略，对资产增值有了更高要求”，薛洪言表示。
资产如何稳健增值？
“此次利率下调之后，活期存款利率接近于零，1年期定期存款利率跌破1％，对老百姓最直接的影响就是存在银行里的存款利息变少。这或将降低存款的吸引力，推动传统的储蓄方式加快转变”，招联首席研究员、上海金融与发展实验室副主任董希淼对记者分析道。
在具体变化上，董希淼表示，“一部分人寻求更高收益的投资渠道，会降低储蓄比例，将更多资金投向理财、基金、股票等。但这需要具备专业知识和投资经验。一部分人储蓄意愿有所降低，将更多资金用于消费，提高消费水平，改善生活条件。从短期来看，传统的国民储蓄习惯依然是主流；但长远来看，如果存款利率继续降低，这也会深刻影响老百姓的经济行为和投资策略，高储蓄率将可能下降，更多储蓄将转化为消费和投资。”
那么，低利率环境下，投资者的资产该如何稳健增值？
薛洪言建议，货币基金作为满足流动性需求的工具，其配置比例应与个人或家庭的日常开销、应急储备等实际需求相匹配，避免因过度追求流动性而牺牲潜在收益，也不能因配置不足导致资金周转困难；对于债券基金，考虑到低利率环境下未来继续大幅降息的空间收窄，可适当逢高减仓，同时为提升组合的收益弹性，可适度权益基金的配置比例，更好的实现风险与收益的平衡。
对于黄金，他认为，黄金基金仍处于中长期牛市，但黄金价格短期波动较大，适合采用定投方式平滑成本，通过长期持有分享黄金的保值增值潜力。
中金财富研究也指出，短期内，金价受美联储政策、地缘冲突等扰动，需要警惕高位波动风险，盲目冲高并不可取。此外，作为一种非生息的资产，如果要长期持有黄金，也需要平衡机会成本。
董希淼也建议，投资理财要基于自身的投资经验、投资能力和风险偏好，平衡好风险与收益、短期和长期的关系，来综合进行资产配置。存款安全性高、流动性强，收益稳健有保障，作为资产配置的“安全垫”，需要保持一定比例。未来一段时间，银行仍将可能下调存款利率，建议根据自身风险偏好动态调整存款比例，避免单一依赖存款导致收益缩水。投资者如果追求稳健收益，可以在存款之外，适当配置现金管理类理财产品、货币基金以及国债、保险等产品。
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