中信证券：督促荣耀谨慎论证IPO募投项目的必要性和可行性
（文/汤普济 编辑/吕栋）
近日，中信证券向深圳证监局提交了《关于荣耀终端股份有限公司首次公开发行股票并上市辅导工作进展情况报告（第四期）》。
中国证监局
辅导文件显示，本期辅导覆盖2026年4月1日至6月30日，主要围绕全面尽职调查、项目工作会议、公司治理制度完善和募集资金投资项目论证展开。中信证券进一步核查荣耀的业务与技术、股东及董监高情况，并推动公司完善内控和财务规范，荣耀及其股东已经启动相关核查与整改工作。
辅导文件披露，荣耀股东会在本期新增聘任一名董事，公司股权结构发生变化，使接受辅导人员名单随之变化。深圳企业信用报告显示，荣耀在2026年6月10日登记了一项“其他董事信息”变更，与第四期辅导期间相吻合。
企业信用信息公示报告
荣耀仍未在辅导文件中明确募投方向。中信证券已了解荣耀最近三年的经营业绩，并与公司讨论业务发展目标和未来计划，但仍督促荣耀“谨慎论证募集资金投资项目的必要性和可行性”。
中信证券表示，正根据荣耀的实际资金需求、现有业务和未来战略，协助公司“尽快确定募集资金投资方向”，并督促其“积极落实募投项目的各项工作”，与第三期相关表述基本一致。
荣耀的上市筹备可以追溯到2023年年底。2023年11月，时任荣耀CEO赵明驳斥“借壳上市”传闻称“从来不是荣耀的选择”。同月，荣耀首次明确将通过首发上市登陆资本市场。
2024年12月28日，荣耀完成股份制改造，由“荣耀终端有限公司”整体变更为“荣耀终端股份有限公司”，为首次公开发行股票建立股份有限公司的组织形式。
2025年3月，公司发布“阿尔法战略”，宣布从手机制造商转向AI终端生态公司，并提出未来五年投入超过100亿美元（约合人民币676亿元），路线涵盖打造智慧手机、构筑智慧生态、构建智慧世界。
2025年6月24日，荣耀与中信证券签署上市辅导协议，中信证券同日向深圳证监局报送辅导备案材料。6月26日，深圳证监局正式受理，荣耀由前期股改和融资阶段进入A股IPO辅导阶段。北京市金杜律师事务所和立信会计师事务所分别参与法律及审计工作。
荣耀原计划在2025年6月至9月开展摸底调查、历史沿革梳理和内控制度建设；2025年10月至12月继续整改，并讨论业务发展目标和募集资金投向；2026年1月至3月完成辅导计划和辅导考试，申请辅导验收。
5月，荣耀召开内部会议，明确荣耀IPO并未终止，但也未给出新上市时间。7月，荣耀启用全新图形标识“荣耀之环”，并将品牌主张调整为“敢想，敢不同”（DARE TO BE）。荣耀称，新口号与新Logo共同标志着公司向AI终端生态企业转型后的定位。
目前，荣耀终端共有23家股东，注册资本约322.39亿元。股东覆盖地方国资、运营商、产业链企业、渠道资本、专业投资机构和境外资本。
企业信用信息公示报告
据辅导报告，下一阶段中信证券将继续由现有辅导团队执行工作，通过答疑和督促整改，帮助荣耀董事、监事、高级管理人员及主要股东掌握证券法规，并进一步开展财务核查和法律尽职调查；中信证券还将督促荣耀落实整改意见，完善公司治理、内部决策和控制制度。
市场调研机构IDC与Omdia的数据显示，2026年第二季度，荣耀在中国智能手机市场的出货量约为746万台，市场份额为11.3%，位列第六，低于上年同期的11.9%，出货量同比下降9.5%。第一季度，荣耀则为全球前十大厂商中增速最快的品牌，全球智能手机出货量达到1920万台，同比增长19%，约占全球市场的6.4%，其增长主要来自海外市场，在中东和非洲市场的出货量同比增长超过一倍。
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