Meta带崩芯片股，是反应过度吗？美股“几乎所有估值指标均创历史新高，较实体经济严重高估”
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中新经纬7月2日电 (薛宇飞)上周苹果公司宣布产品涨价“捅”了美股一刀后，美国科技企业Meta也“扎”了芯片股：截至当地时间周三收盘，美股费城半导体指数暴跌6.27%，闪迪、美光下跌超10%。
市场认为，Meta考虑出租其过剩算力的消息，是美国芯片股暴跌的原因之一。
受此影响，北京时间2日，日韩股市大幅下降，日经225指数收跌2.47%，韩国综指收跌7.36%。2日美股盘前，存储板块盘前延续走低，美光科技跌2.8%，西部数据跌超3%，闪迪跌3.5%。
双重夹击
拖累美国半导体板块走弱的一大利空消息是：据彭博社报道，Meta正布局云计算业务，计划对外出售闲置AI算力。当前市场普遍担忧科技企业AI投入开支过高，各大科技巨头都在寻求为巨额AI投资创造回报。报道援引知情人士称，该业务规划仍在推进阶段，相关策略存在调整可能性。
美国消费者新闻与商业频道(CNBC)报道称，市场由此担忧，AI算力供给或将逐步追上需求。Meta属于少数超大规模云服务商，这类互联网巨头每年投入数千亿美元搭建AI数据中心。KeyBanc Capital Markets给出Meta“买入”评级的分析师在客户研报中写道，算力租赁业务将推动Meta深度切入企业级市场，有望更快兑现投资回报。
韩联社引述券商报道称，本次由Meta消息引发的 AI需求担忧，只是短期市场噪音，并不代表半导体企业业绩会持续走弱。
韩国未来资产证券研究员金成根表示：“Meta的计划对受益于大型科技企业资本支出的相关板块存在利空，但对谷歌、亚马逊、微软、甲骨文等以云计算为主营业务的企业资本支出计划影响有限。”
韩国韩亚证券研究员姜宰久表示：“Meta进军新业务本身就暗示了强劲的AI需求，在第二季度业绩公布中，平台企业的资本支出展望有可能进一步上调。此次AI半导体企业股价波动扩大，更接近于过度反应，而非基本面恶化。”
另外，美联储主席沃什的发言，让市场对加息产生担忧。《华尔街日报》称，沃什在葡萄牙一场会议上回避了7月份是否会加息的相关提问。但他表示，自美联储上次议息会议以来，通胀风险已有所缓和。
伦敦证券交易所集团(LSEG)数据显示，沃什讲话后，市场加息预期略有降温，但投资者仍押注美联储今年至少会加息一次。
受美国独立日假期(当地时间7月3日)影响，美国股市将于当天休市一日，同时，美国6月非农数据将提前于北京时间7月2日晚间公布。
消息面上，据报道，美国和伊朗7月1日在卡塔尔首都多哈举行间接会谈。美国纽约Ingalls & Snyder高级投资组合策略师蒂姆・格里斯基表示，投资者对美伊谈判仍持谨慎态度，尤其是在美国即将迎来长周末假期的情况下。
美股“亮起黄色预警”
路透社称，长久以来，市场投资者始终对AI和芯片股的惊人涨幅心存疑虑，质疑华尔街是否正在催生新一轮投机泡沫。
英国Ruffer投资美国投资专家奥利弗・谢尔表示：“从估值、持仓、市场情绪多维度观察，各类风险失衡指标均亮起黄色预警。这并非意味着行情立刻见顶，但当前市场结构本身十分脆弱。”
美银全球研究的泡沫风险指标，将资产泡沫程度划分为0至1分，1分为极端泡沫区间。该指标显示，当前美国费城半导体指数泡沫分值为0.91，标普科技精选行业指数泡沫分值为0.82。
以投资大师沃伦・巴菲特命名的“巴菲特指标”显示，美股整体估值已经迈入历史上多次对应大跌行情的高位区间。该指标计算美股总市值与美国国内生产总值(GDP)的比值，今年一季度为218%，略低于上季度创下的219%历史最高纪录。巴菲特指标直观反映，股市整体相对实体经济已严重高估。
伦敦证券交易所集团盈利研究主管塔金德・迪隆的数据显示，标普500指数市销率为3.22倍，大幅高于1.84倍的长期历史均值，表明市场估值已严重透支。
斯坦菲尔资本合伙人董事、投资组合经理马克・施皮格尔称：“除市盈率之外，标普500指数几乎所有估值指标均创出历史新高。”
伦敦证券交易所集团数据终端显示，标普500指数基于未来12个月预期盈利的市盈率为 20.2倍，而互联网泡沫时期该指标曾高达25.2倍。
好坏参半
路透社称，各类情绪与持仓指标表现，则好坏参半。
美银6月全球基金经理调查显示，机构投资者整体仍看多市场，仅看多情绪较5月小幅回落。
美国个人投资者协会(AAII)最新情绪调查显示，看空比例明显下滑、看多情绪大幅升温，多空差值达到8.8%；这是20周内第二次突破6.5%历史均值，但远不及44.2%的历史峰值，说明市场尚未出现全民狂热。
标普500市值加权指数与等权指数的收益差值已从高点回落。2026年初，两者收益差距一度扩大至14个百分点，近期持续收窄至约3个百分点，说明本轮上涨行情的板块覆盖面显著拓宽，不再由少数巨头独领行情。
爱德华琼斯全球资深投资策略师安杰洛・库尔卡法斯表示：“只有情绪和机构持仓走到极致极端时，才是真正的危险信号，目前并未出现这种情况。”
安尼克斯财富管理首席经济策略师布莱恩・雅各布森建议，虽然市场可能尚未发出危险信号，但投资者保持多元化配置将是明智之举。“当下太多投资者默认企业高利润率、高增长可以永久维持，我对此观点持怀疑态度。”
最后，又回到一个老生常谈的问题：AI催生芯片需求暴涨，上游硬件厂商赚得盆满钵满，但市场对下游企业的大额资本投入能否兑现回报充满质疑。
芝加哥期权交易所全球市场零售拓展与另类投资产品主管JJ・基纳汉在研报中表示：“卖铲子的上游厂商盈利状况极佳；但掏钱采购设备的企业，还需要证明数百亿的投入能够产生对等收益。”
(更多报道线索，请联系本文作者薛宇飞：xueyufei@chinanews.com.cn)(中新经纬APP)
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责任编辑：魏薇 李中元
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