“恐慌性抛售”来得有点快 原油期货净多头寸较峰值已腰斩
“恐慌性抛售”来得有点快 原油期货净多头寸较峰值已腰斩
证券时报记者 魏书光
近期，随着中东局势有所缓和，原油期货市场也出现了明显反应。
从美元净多头寸的规模变动来看，长线配置资金正在退场，持续流出原油期货市场。布伦特原油市场最新数据显示，上周净多头寸减少4.4万手，这一规模可以用“恐慌性抛售”来形容。过去2个多月内，布伦特原油期货净多头寸已经从3月底的峰值回落约22万手，降幅超过50%。
尽管原油期货价格大幅下行，但原油基本面依然趋紧，全球库存消耗速度仍在加快，供应缺口并不小。美国能源信息署(EIA)预计，6―7月布伦特现货均价将达105美元/桶，较同期期货的溢价空间仍然较大。
净多头寸恐慌性抛售
受中东局势有所缓和、美伊有望签署谅解备忘录等因素影响，6月12日国际油价显著下跌。截至当天收盘，WTI原油期货价格收跌3.23%，报84.88美元/桶，当周累计下跌6.25%；布伦特原油期货价格收跌3.37%，报87.33美元/桶，当周累计跌幅也超过6%。
根据洲际交易所(ICE)发布的最新数据，截至6月9日，当周投机者持有的布伦特原油期货净多头寸减少4.4万手后变成20.9万手，创21周新低。当周减少4.4万手，这一规模也达到了“恐慌性抛售”级别。
证券时报记者梳理发现，2月底，ICE布伦特原油期货净多头寸为32万手，3月底冲高至约43万手的历史性峰值。随后，净多头寸于4月出现高位回落，5月更是加速下降。6月9日当周，净多头寸已大降至20.9万手。过去2个多月内，布伦特原油期货净多头寸已从峰值回落约22万手，降幅超过了50%。
同期，来自美国商品期货交易委员会(CFTC)的数据显示，WTI纽约原油期货净多头寸则从2月底的约8.1万手，冲到了3月底创造的历史峰值12.7万手。随后，净多头寸在4―5月出现了持续减持，6月初才在10.3万手附近企稳反弹。与布伦特原油期货出现的恐慌性抛售相比，WTI纽约原油期货的净多头寸明显强势，并已有所企稳反弹，足见投机资金对这两大基准原油的投资情绪产生了明显分化。
自3月底至今，原油期货市场净多头寸出现如此大幅度的下降，表明长线配置资金持续流出了原油期货市场。
全球库存消耗速度仍在加快
虽然原油期货价格明显下行，但是原油基本面仍然趋紧，矛盾格局一览无遗。
EIA预计，6―7月，布伦特现货均价将达105美元/桶，较同期期货的溢价较为显著，直观反映了短期供应紧张格局在美伊协议尚未落地之前仍难以扭转。
6月9日，EIA在最新发布的《短期能源展望》中预警，OECD国家石油库存正逼近2003年有记录以来的历史最低水平――预计12月将降至23亿桶以下，仅可满足50天全球需求，为2003年以来最低覆盖率。
其中，美国战略石油储备在截至6月5日的过去8周，减少了约6000万桶，降至约3.492亿桶，释放速度已经超过历史同类节奏。目前，美国应急储备原油库存正迅速逼近20世纪80年代以来的最低水平。
另外，受地缘局势影响，5月欧佩克石油产量降至20多年来最低水平。11个成员国的原油日产量环比减少106万桶，最终录得1613万桶/日，该数值不仅创下2000年以来新低，甚至也低于新冠疫情期间市场需求暴跌所导致的产量水平。
美元净多头寸同样变动剧烈
值得提及的是，在地缘政治风险、油价上涨以及美国经济相对强劲的共同作用下，美元持续受益于避险资金流入。
数据显示，自中东冲突爆发以来，衡量美元兑主要货币表现的美元现货指数已累计上涨约1.6%。
在中东冲突发生之前，市场情绪则完全相反。当时，投机资金持有约220亿美元的美元空头仓位，普遍押注美联储降息以及美元走弱。不过，自美伊冲突发生之后，进入3月，投机者大幅增持了美元多头。
根据证券时报记者统计，3月17日，美元净多头寸跃升至3693手，单月净多头寸增加超过5000手，显示投机资金明确转向看涨美元。4月7日，美元净多头寸创出阶段性峰值5511手，随后维持在5000手附近。
不过，5月开始，投机者对美元的态度迅速从看多转向看空，对美元走势的分歧达到了极端水平。5月19日，美元净多头寸暴跌至-479手，变成了过去4个月首次跌入负值的净空头。
最新数据显示，6月9日，美元净多头寸为1384手，已较4月峰值下降约75%，反映市场中长期看涨美元的信心已经明显弱化。
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