综述｜“内忧外患”推升日本国债收益率
新华社东京5月19日电 综述｜“内忧外患”推升日本国债收益率
新华社记者李诗萌 刘春燕
日本国内债券市场18日延续抛售行情。作为长期利率指标的新发10年期国债收益率盘中一度升至2.8%，创1996年10月以来新高。30年期和40年期国债收益率也分别一度升至4.2%和4.345%，均创历史新高。
由于日本长期维持超低利率环境，以往债券市场波动通常较小，因此本轮国债收益率急升格外受到关注，同时引发市场对日本财政风险和金融稳定性的担忧。
分析人士认为，日本债市当前正遭受“内忧外患”夹击，多重因素推动日本国债收益率持续攀升。
“外患”方面，中东局势持续紧张推动国际油价维持高位，市场对全球通胀再度升温的担忧加剧，全球债券市场整体承压，美国和欧洲国债收益率同步上升，进一步推高了日本国债收益率。15日，美国10年期国债收益率一度升至4.6%左右，为1年多以来高位。欧洲多个主要经济体国债收益率也升至多年高位。
“内忧”方面，日本国内财政前景对日本国债收益率的影响更为显著。自从主张积极财政的高市政府执政以来，日本国债收益率持续呈上升趋势。2025年10月高市早苗出任自民党总裁前，10年期和30年期国债收益率约为1.66%和3.15%，而目前两者升幅均累计超过1个百分点。
日本首相高市早苗18日表示，政府已开始研究财政措施，将编制2026年度补充预算案纳入考虑范围，并要求执政党研究夏季电费和燃气费补贴方案。路透社当天报道说，日本政府正朝着新增发行特别国债即“赤字国债”方向，研究2026年度补充预算财源问题。
日本国债收益率快速攀升引发市场人士担忧，财政支出扩大可能进一步加剧该国本已沉重的债务负担。
经济合作与发展组织日前发布报告称，截至2024年，日本公共债务总额已达到国内生产总值的约206%，处于经合组织成员最高水平。报告认为，日本应更多依靠提高消费税等方式改善财政状况，而非进一步扩大财政支出。
分析人士认为，只要日本债市的“内忧外患”因素还存在，国债收益率上升压力恐怕难以缓解。摩根大通证券债券研究部主管山胁贵史表示，只有当股市明显下跌、资金重新流入债券市场，或政府明确展示财政可持续性前景时，日本国债收益率上升的势头才可能得到缓和。（完）
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