阶跃星辰拆除红筹架构，融资25亿美元加速冲击IPO
观察者网获悉，国产大模型公司阶跃星辰将完成近 25 亿美元融资，并已拆除红筹架构，加速赴港 IPO 准备。
在此之前，红筹架构被视为阶跃星辰上市的最大障碍。所谓红筹架构（VIE），是过去20余年中国企业赴海外上市常用的股权架构模式，通过在开曼群岛等地设立控股公司，以协议方式控制境内运营实体。
这种架构更方便中国企业获得海外融资，但是随着时代变迁，其存在价值已经越来越低。尤其是阶跃星辰已经得到大量国资入股，包括上海国投先导基金、浦东创投、徐汇资本、无锡梁溪基金、厦门国贸等，从合规角度来说，拆除红筹架构也更加有利。
参考此前智谱、MiniMax的上市速度，阶跃星辰破除自身障碍后，上市进程应该会大大加速。
此次阶跃星辰的融资也值得关注。据消息人士透露，最新融资中产业链资本集中入场，包括华勤、龙旗、豪威、中兴等，具有鲜明的手机产业链色彩。中兴手机此前已与阶跃深度共创 AI 手机功能，并在努比亚 Z80 Ultra 等多款旗舰机型量产落地。
结合近日消息，OpenAI 正在加速研发首款 AI Agent 手机，最快将于 2027 年上半年量产，AI手机将成为未来的确定性趋势，大模型企业以何种身份参与其中，无疑需要提前布局。
此外，“港版淡马锡” 香港投资管理有限公司（HKIC）也出现在股东名单中，为其赴港上市提供了进一步背书。
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