港元稳定币来了：预计年中分阶段推出，可用于个人即时转账与支付
港元稳定币来了：预计年中分阶段推出，可用于个人即时转账与支付！首批牌照已发布
记者 李旭馗 黄婉银
4月10日，香港金融管理局(以下简称香港金管局)正式宣布首批稳定币发行人牌照，获牌机构为香港上海汇丰银行有限公司(以下简称汇丰银行)及碇点金融科技有限公司(以下简称碇点金融)，碇点金融由渣打香港、香港电讯及安拟集团合资成立。
这一里程碑式的进展标志着香港稳定币监管制度由立法咨询迈向正式实施。
在首批稳定币发行人记者会现场，《每日经济新闻》记者了解到，两家持牌人均将于今年内分阶段推出受规管稳定币，业务计划、应用场景和发展路向包括跨境支付、本地支付、代币化资产交易和创新应用。碇点金融计划最快在今年第二季度面向机构用户发行稳定币“HKDAP”；汇丰银行则目标于下半年推出港元稳定币，并将其无缝接入PayMe及汇丰流动理财应用程式HSBC HK App。
碇点金融行政总裁马飞(Dominic Maffei)在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，零售端不会是HKDAP推出初期的重点，待市场成熟、与监管协作后再推进在零售端的布局。在全球合规层面，碇点金融会遵循所有地区的监管规定，只在监管完善、合规明确的生态中开展业务与合作。
稳定币可进行P2P转账、认购代币化投资产品
随着牌照的批出，合规稳定币有望逐步渗透进香港市民的日常金融生活。
据介绍，汇丰的港元稳定币将无缝接入在香港地区两个获得广泛使用的数码平台：PayMe和HSBC HK App，这意味着用户未来可以直接透过这两个数码平台以稳定币进行个人之间即时转账、直接以稳定币支付参与商户、以稳定币认购代币化投资产品。
碇点金融则选择了“B2B2C(商业对商业对个人)”的业务模式。马飞透露，区块链方面，其将在以太坊上首发，后续计划拓展至其他公链。他形象地将稳定币比作登山时的“固定锚点”，“攀登时每一步都需要安全与稳定，受监管的稳定币在数字资产生态里就扮演这个角色”。按照计划，HKDAP在第二季度首发后，将通过指定认可分销商触达机构生态，待市场成熟、与监管机构紧密协作后，再全面推出，届时认可分销商也将服务零售生态。
渣打香港、香港电讯及安拟集团早于2023年初就开始探索稳定币作为代币化货币的其中一种形式，并于2024年正式成为香港金管局稳定币发行人“沙盒测试”(计算机安全领域中的一种安全机制，为运行中的程序提供隔离环境)的参与机构之一。
在记者会现场，渣打香港首席营运总监纪鹭禧对记者进一步阐述了稳定币对实体经济的提质增效作用。她指出，传统跨境支付通常需要对接4至6家不同的中介或代理行，资金往往需“T+3”才能到账，且费用高昂，“我们为客户推出了一套结合稳定币与公链的全新结算方案，解决了到账时间等诸多限制。同时，因为中间环节大幅减少，交易成本显著降低，资金划转更快，也更便于资金周转”。
此外，现实世界资产(RWA)代币化被视为稳定币的另一核心应用战场。纪鹭禧认为，在金融产品(如基金、债券、股票等)中运用稳定币，优势在于能实现近乎即时的结算，且透明度优于传统方式。香港金管局总裁余伟文则于4月10日在香港金管局官网《汇思》栏目中发文提到，作为代币化资产交易的结算工具，合规稳定币可以便利链上的实时交易，助力开拓代币化资产市场的机遇，提升市场的流动。
持续扩大稳定币应用场景和发行人
考虑引入其他币种
香港稳定币牌照的含金量极高。据余伟文介绍，此次审批过程历时半年，监管团队根据《稳定币条例》严谨审核了每一份申请，核心考量在于申请人是否具备充分的风险管理能力及确切的应用方案。而香港金管局副总裁陈维民多次强调发牌门槛非常高，“进入‘沙盒’不代表就能获批牌照”。
为了保障生态合规与稳健，马飞提到，公司在反洗钱与客户身份验证方面，将严格遵循最高标准，同时采用指定工具监控生态，与受监管的分销商协作。在储备管理上，HKDAP将由银行级治理政策保障，并按月出具审计报告，甚至计划更频繁地披露储备余额。汇丰银行同样承诺，其稳定币储备资产将以1∶1比例存放于独立账户，并符合最高水平的金融犯罪合规标准。
余伟文表示，两家持牌机构在业务稳步开展后，将逐步引入更多场景方合作，应市场情况与国际监管发展，持续扩大稳定币应用场景、开拓海外市场，并考虑引入其他币种的稳定币。汇丰银行也透露，在完成港元稳定币初步推出计划后，亦计划推出非港元计价的稳定币、开通香港与其他合适且受监管司法管辖区之间的跨境转账，并支持其他指定的香港受监管稳定币。
回顾香港稳定币发展历程，自2022年启动监管探索，2024年进入“沙盒测试”，2025年完成立法并生效，再到2026年批出首批牌照，香港秉持“相同活动、相同风险、相同监管”的原则。两家获牌机构均参与过香港金管局央行数字货币、代币化存款等实验项目，具备深厚的技术与运营经验，为稳定币安全落地提供了保障。
此前，有关部门曾多次表示稳定币首批牌照将于3月底发出。对于延迟落地的原因，陈维民对记者解释道，主要是由于香港金管局方面必须严格遵守法律规定，并落实各项加强措施，所以审核过程非常谨慎，耗时比预想多了一些。“但整体仍基本符合我们的工作规划，我们已经尽可能按计划推进。“
在监管层面，余伟文表示，香港金管局会根据个别持牌人的业务和风险性质，透过现场审查、非现场审查、独立评估、与持牌人的管理层会面等措施，进行持续有效的监管，确保发行人遵守相关的监管要求。“我们必须重申，考虑到发行业务所涉及的风险、对用户的保障，以及市场的承载力和长远发展，发牌设有相当高的门槛，即使将来再发牌照，整体牌照数量也会很有限”。
据悉，香港金管局会继续与其他未获发牌照的申请人保持沟通，并审议其申请。在记者会现场，香港金管局助理总裁(货币管理)何汉杰对记者表示，目前暂无有关第二批牌照发布的时间表，但香港金管局方面对此持“开放且审慎的态度”。
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