从卖流量到卖Token？运营商今年将投数百亿砸算力
截至3月26日，中国移动、中国电信、中国联通三大运营商均已披露2025年年度业绩报告。
中国移动去年营收10501.87亿元，同比增长0.9%；归母净利润1370.95亿元，同比下降0.9％。
中国电信营收约5239.25亿元，同比增长0.1%；归母净利润约331.85亿元，同比增长0.5%。
中国联通2025年营收3922.2亿元，同比增长0.7%；归母净利润91.3亿元，同比增长1.1%。
然而，比营收数字更引人注目的是其背后的投资逻辑转变。三大运营商不约而同地选择了“总量精简，结构优化”的策略。
2026年，中国移动资本开支计划为1366亿元，同比下降9.5%；中国电信预计为730亿元，同比下降9.2%；中国联通则降至500亿元左右。
整体投入在收缩，但三大运营商不约而同地将“算力”确立为资本开支的绝对核心。
中国移动表示，通信网络资本开支将有所下降，算力网络和智能网络资本开支将显著提升。
根据财报，2026年中国移动资本开支计划1366亿元，同比下降9.5%，其中算力网络投资378亿元，增长62.4%，占资本开支计划约为28%，智能网络投资为89亿元人民币，增长19.8%。
中国移动管理层在业绩会上表示，该公司把算力服务作为高质量发展的重要增长极，目标是到“十五五”期末实现收入翻番。与此同时，该公司将加快AIDC、算力、Token能力提升。
根据财报，2025年中国移动算力服务收入快速增长，完成898亿元，同比增长11.1%。得益于智算需求的迅猛增长，智算服务成为第一引擎，增速达279%，拉动云算服务收入同比增长13.9%。
就在财报披露前夕，香港单体规模最大智算中心——中国移动环球智算中心开幕，该中心可显著提升香港高性能智算资源供给，可支撑千亿级参数大模型训练推理。
算力占中国电信和中国联通的投资占比也非常高。
中国电信2025年资本开支804亿元，虽然总额不及移动，但其算力基础设施投资人民币202亿元，占比约为25%。中国联通全年资本开支542亿元，资本开支占主营业务收入比下降至16%，虽然并未披露具体算力相关的资本开支，但在财报里明确提出2026年资本开支预计在500亿元左右，其中算力投资占比将超过35%。
在中国电信董事长柯瑞文看来，通过强化算力投入，既能对冲税率调整带来的影响，也有助于在转型中培育新的增长点。该公司将加快Token经营，用AI手段提升存量资产的效率和效益。
面对税率变化，中国联通首席财务官李玉焯介绍，该公司将加快业务结构优化，更加聚焦“连接、算力、服务、安全”四大核心赛道，推动从“基础管道提供商”向“数字化综合服务商”的转型。
截至目前，中国移动智算（自建及租赁）总规模达92.5 EFLOPS (FP16)，实现百卡至超万卡的全规格计算能力，中国电信自有及接入智算总规模达到 91EFLOPS，中国联通智算规模达到45 EFLOPS。
面对人工智能大模型爆发的需求，单纯的网络连接已无法满足市场需要。过去，运营商是信息的“搬运工”，主要投资于管道和连接，如今它们正致力于成为智能时代的“算力底座”提供者。
本文系观察者网独家稿件，未经授权，不得转载。
本文链接：http://m.sushuapos.com/show-3-170693-0.html从卖流量到卖Token？运营商今年将投数百亿砸算力
声明：本网站为非营利性网站，本网页内容由互联网博主自发贡献，不代表本站观点，本站不承担任何法律责任。天上不会到馅饼，请大家谨防诈骗！若有侵权等问题请及时与本网联系，我们将在第一时间删除处理。
