理财公司密集调整业绩基准 有产品下调超100基点
中新经纬3月5日电 (魏薇)理财市场又迎来一波密集调整。3日，华夏理财一日内发布10份公告，调整旗下理财产品的业绩比较基准。
据中新经纬不完全统计，2026年以来，农银理财、中邮理财、交银理财、兴银理财等十余家理财子公司，对超300只理财产品的业绩比较基准进行调整。
理财公司对业绩比较基准调整大致分为两种，一种是直接下调基准水平，一种是将数值型、区间型改为指数型或市场利率型。
业绩比较基准变了
Wind数据显示，今年以来，农银理财调整了50余只产品的业绩比较基准，涵盖混合类、固收类等理财产品。2月25日，农银理财公告称，将于3月16日起调整“农银同心•每季开放”优选配置第3期人民币理财产品业绩比较基准，由“1.95%―2.45%(年化)”调整为“1.60%―2.00%(年化)”。
同日，农银理财发布调整“农银进取•两年开放”价值精选第1期人民币理财产品业绩比较基准的公告，称自2026年3月11日开始的封闭期起(含当日)，该产品业绩比较基准由“3.40%―4.55%(年化)”调整为“2.20%―3.00%(年化)”。该业绩比较基准上限下调155基点，下限下调120基点。
官网显示，兴银理财也在密集变更旗下理财产品的业绩比较基准。其中，部分理财产品的业绩比较基准出现下调。比如，自3月11日起，调整金雪球稳利年年兴D款净值型理财产品，调整前业绩比较基准为“年化2.50%―2.80%”，调整后为“年化2.10%―2.20%”。
除了下调业绩比较基准外，兴银理财部分理财产品的业绩比较基准由数值型、区间型改为挂钩指数或市场利率。
3月3日，兴银理财发布公告，调整“稳添利日盈增利109号日开固收类理财产品”的业绩比较基准。原条款业绩比较基准为“年化1.20%―2.00%”，现调整为“人民银行7天通知存款利率”，变更生效日为3月3日。
2月27日，兴业理财公告称，调整“稳添利周盈21号(7天最短持有期)日开固收类理财产品”的业绩比较基准。原条款为“年化1.55%―3.05%”，现调整为“中债―新综合全价(1年以下)指数收益率*40%+人民银行7天通知存款利率*60%”。
业内：预计更多理财公司跟进下调
对于业绩比较基准下调的原因，多家理财公司在公告中进行解释。
农银理财在公告中表示，由于债券类资产静态收益率下行，资产收益中枢较前期发生变化。基于当前市场情况，拟对相关理财产品的业绩比较基准调整。华夏理财、上银理财等在公告中也提到了“市场情况变化”“各类资产收益水平变化”等原因。
金融数据平台普益标准提供的数据显示，从收益表现方面来看，近期理财公司存续产品收益整体有所回落。
截至2026年2月末，现金管理类产品近1月年化收益率为1.25%，较上月小幅回落；固定收益类产品整体平均近1月年化收益率为2.16%，环比下降146BP；混合类产品和权益类产品平均近1月年化收益率分别为1.30%和5.83%，环比降幅整体相对较大。
在售产品业绩比较基准方面，普益标准数据显示，2026年2月在售产品平均业绩比较基准较上月有所下行：其中，固定收益类产品平均业绩比较基准较上月下行1BP至2.18%左右，混合类产品平均业绩比较基准较上月下行3BP至2.99%左右。
普益标准研究员张翘楚在接受中新经纬采访时表示，当前市场无风险利率持续下行，存款利率多次下调、十年期国债收益率稳步走低，直接压缩了固收类资产的收益空间，理财公司基于实际投资环境，下调业绩比较基准是顺应市场规律的理性选择，避免基准与实际收益偏离过大，误导投资者。
还有部分理财产品的业绩比较基准调整为挂钩指数或市场利率，对此，张翘楚分析称，这是监管导向与行业规范的要求。能够让业绩比较基准更贴合理财产品净值化运作的本质，摆脱“预期收益化”的惯性思维；同时，通常挂钩市场利率或债券指数，能更真实地反映产品的投资收益来源，引导投资者树立正确的净值化投资理念。
在张翘楚看来，短期内，预计仍会有更多理财公司跟进下调业绩比较基准。“当前低利率环境与宽松流动性基调并未改变，债券资产收益中枢下移的趋势短期内或仍将显现，理财公司的投资收益空间仍在持续承压。目前，部分存量理财产品的业绩比较基准与实际运作收益仍存在一定的偏离度，后续仍有优化调整的空间。”
不过，他认为，业绩比较基准的下调节奏会趋于平缓，不会出现无序、大幅下调的情况。随着市场利率逐步企稳，理财产品业绩比较基准将逐步进入低位平稳区间，后续调整会更加注重与市场实际收益的匹配度，兼顾投资者预期与行业可持续发展。
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责任编辑：薛宇飞 李中元
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