债市风云｜中信建投拟发债800亿 用于偿债和补流
中新经纬2月4日电 (罗琨)近日，上交所官网信息显示，中信建投证券股份有限公司(下称中信建投)拟面向专业机构投资者公开发行公司债券，注册金额为800亿元。目前，该项目状态为“已受理”，更新日期为2026年1月29日。
中诚信国际信用评级有限责任公司2026年1月出具的评级报告显示，中信建投主体信用等级为AAA，评级展望为稳定。本次债券中期限在一年期以上的公司债券信用等级为AAA，短期公司债券信用等级为A-1。
该项目由中国银河证券股份有限公司担任牵头主承销商及受托管理人，承销方式为余额包销。
用于偿债和补流
募集说明书显示，本次债券发行规模不超过人民币800亿元(含800亿元)，其中期限在一年期以上的公司债券面值总额不超过600亿元(含600亿元)，短期公司债券面值余额不超过200亿元(含200亿元)，均采取分期发行。
募集资金用途显示，募集资金扣除发行等相关费用后，其中510亿元拟用于偿还公司债券，290亿元将用于补充流动资金，以满足该公司债务结构调整及日常经营管理的资金需求。其中，期限在一年期以上的公司债券拟用310亿元偿还到期公司债券本金、290亿元补充流动资金，短期公司债券200亿元全部用于偿还到期公司债券本金。
中信建投在募集说明书中指出，扩大自有资金规模，尤其是中长期资金规模，既是证券行业的大势所趋，也是公司的当务之急。目前已有多家上市证券公司通过IPO、增发、配股、公司债等方式募集资金，以扩大资本实力，其他多家非上市公司也通过发行证券公司债、次级债等方式募集中长期资金。
“相较公司的各项经营指标、业务指标以及在同业中的竞争地位，公司的净资本规模以及自有资金规模已严重滞后，在极大程度上制约了公司各项业务，尤其是创新型业务以及自营业务的未来发展空间。”中信建投称，近年来国内其他证券公司呈现加速发展的势头，公司只有加速扩大中长期资金规模，强化竞争优势，才能应对未来激烈的行业竞争，支持各项业务发展，巩固和提升现有的市场地位。
财务数据显示，截至2025年9月，中信建投净资本(母公司口径)为788.59亿元。2022年、2023年、2024年和2025年三季度(下称报告期)各期末，公司总资产分别为5099.55亿元、5227.52亿元、5664.18亿元和6627.57亿元，扣除客户存款和客户备付金后的总资产分别为4060.51亿元、4288.07亿元、4441.41亿元和5143.05亿元，持有自有货币资金及结算备付金389.45亿元、366.21亿元、464.73亿元和536.64亿元，持有交易性金融资产、其他债权投资、其他权益工具投资共计2580.31亿元、2899.96亿元、2943.53亿元和3408.23亿元。
Wind数据显示，中信建投2025年全年在境内发债规模为762.93亿元，在78家发债券商中位于第八位。排名前六的券商发债规模均超过1000亿元。
此外，中信建投承诺，募集资金中不超过10%用于融资融券、股票质押、衍生品等资本消耗型业务。
交易及机构客户业务贡献超四成营收
作为全国性大型综合类券商之一，中信建投主要业务分为四个板块：投资银行业务、财富管理业务、交易及机构客户服务业务、资产管理业务以及其他业务。
财务数据显示，2022―2024年度及2025年三季度，中信建投营业收入分别为275.65亿元、232.43亿元、211.29亿元和172.89亿元，净利润分别为75.17亿元、70.47亿元、72.36亿元和70.99亿元。
从收入结构来看，交易及机构客户服务业务报告期内对营收的贡献度分别为24.39%、34.49%、38.11%和42.44%，2025年三季度收入达73.38亿元；财富管理业务稳步提升，同期收入占比从22.27%升至36.17%，2025年三季度实现收入62.54亿元；投资银行业务报告期内收入分别为58.38亿元、48.03亿元、24.91亿元和18.47亿元，占营业收入的比例分别为21.18%、20.66%、11.79%和10.68%。
从偿债能力指标来看，报告期内公司流动比率分别为1.59、1.54、1.66和1.35，速动比率与流动比率持平，公司具备较强的短期偿债能力。
财务数据显示，最近三年及一期末，发行人有息债务余额分别为2534.47亿元、2723.36亿元、2817.75亿元和3367.09亿元，占同期末总负债的比例分别为60.83%、64.05%、61.27%和61.55%。
中诚信国际发布的评级报告指出，随着业务持续拓展，公司债务规模持续扩大，未来需对流动性状况和偿债能力保持关注。
从已发行未兑付的债券来看，2025年以来，中信建投发债成本明显下降。2025年3月发行的“25信投G1”票面利率1.98%，同年5月发行的“25信投K1”票面利率1.69%，较2023―2024年同期发债利率下降明显。
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责任编辑：常涛 李中元
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