研发投入增超30%！新宙邦募资拓海外产能，电容化学品市占率居全球前列|港E声
来源丨时代商业研究院
作者丨实习生杨军微
编辑丨郑琳
2026年1月27日，A股上市公司深圳新宙邦科技股份有限公司（以下简称“新宙邦”，300037.SZ）正式向港交所递交上市申请书，中信证券和中金公司担任联席保荐人。此次赴港上市是新宙邦构建“A+H股”双资本平台的关键举措，旨在拓宽多元融资渠道，支撑海外产能扩张与高端材料研发，进一步巩固在全球电子化学品领域的领先地位。
根据招股书和公司官网数据，新宙邦成立于2002年，深耕行业二十余年，已形成电池化学品、有机氟化学品、电子信息化学品三大核心业务板块，凭借技术壁垒与全球化布局，斩获“双料冠军”头衔——电容化学品2024年全球市占率达27.9%，连续多年位居全球第一；电池电解液按2024年收入计位列全球第二，市场份额为13.5%。核心产品覆盖锂离子电池电解液、氟化液、电容化学品、半导体湿电子化学品等，业务遍及全球多地，海外已布局波兰、马来西亚等生产基地，其中波兰基地稳定盈利，马来西亚新基地于2026年1月奠基，全球化供应链体系持续完善。
新宙邦的差异化竞争优势较为突出，高毛利业务成为其核心利润支撑。招股书显示，有机氟化学品板块盈利能力强劲，2025年前三季度毛利率达60.3%，其中HFPO及下游产品在2024年全球产销规模位居国内第一，是国内高端有机氟化学品产品品类最为齐全的企业，其氟化液产品已通过高端制程设备认证，半导体化学品实现对国内前五大IC厂商的批量稳定供货，在半导体冷却液领域占据中国市场领先地位。
财务表现上，新宙邦营收保持稳步增长，但盈利端短期承压。招股书披露，2023—2024年营收从74.72亿元增长至78.36亿元，2025年前三季度营收达66.07亿元，同比增幅16.77%。盈利方面，2023—2024年净利润分别为10.14亿元及9.51亿元，略有波动，2025年前三季度净利润为7.72亿元；综合毛利率从2023年的28.4%逐步降至2025年前三季度的23.7%，主要受电池化学品行业竞争加剧、产品价格下行拖累。研发投入持续加码，2025年前三季度研发费用达3.60亿元，同比增长30.98%，为技术迭代、产品结构优化及高端材料研发提供支撑。
招股书也提到新宙邦目前面临的风险，其中包括：电池化学品行业竞争加剧，毛利率持续承压；应收账款规模高企且周转效率偏低，存在坏账隐患；前五大客户与供应商占比分别达33.6%、30.2%，业务稳定性受合作关系影响；海外基地建设与运营面临政策、汇率等不确定性。
此次赴港募资拟重点投向碳酸酯溶剂项目、高端锂盐与氟化液产能扩充、固态电池电解质及半导体材料研发，以及补充营运资金。沙特项目投产后可辐射欧亚非市场，完善海外供应链布局。依托多赛道高景气红利与技术壁垒，新宙邦有望借助资本市场加速全球化进程，但短期盈利修复节奏与成本控制能力仍需时间检验。
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