年内 7 家消金公司完成增资 中型公司补充资本需求仍强
21世纪经济报道记者 杨梦雪
自2024年开始的消费金融公司“增资潮”仍在持续。
12月16日，长沙银行公告拟以自有资金对其控股子公司长银五八消费金融增资，增资金额不超过15.5亿元。长银五八消费金融另一股东通程控股同日公告不参与增资，且拟将其所持的长银消金1.14亿股股份转让给长沙银行。若两项交易均完成，长沙银行的持股比例将从56.66%增至80.82%。
值得关注的是，自2024年《消费金融公司管理办法》发布并施行以来，消费金融公司就迎来了一轮“增资潮”。多位行业人士谈及，消费金融公司增资背后有多重考量，其中既包括监管最低门槛和主体责任的要求，也有股东方拓展业务空间的市场选择。
与此同时，有分析人士指出，在监管对杠杆率和资本约束趋严背景下，高持股比例的大股东能更高效推动资本补充机制落地。明年消费金融公司增资潮大概率延续，但节奏将更趋理性分化。
消金公司增资潮延续
长沙银行公告显示，为进一步增强长银五八的资本实力，提升其风险抵御能力，推动其健康可持续发展，拟以自有资金对长银五八进行增资不超过人民币 15.5 亿元（含），最终增资金额以经监管部门核准后的实际出资金额为准。
目前长银五八消费金融股东及持股比例分别为长沙银行56.66%、北京城市网邻信息技术有限公司26.43%、通程控股16.91%。增资后，长沙银行持股比例将增加至74.96%，北京城市网邻、通程控股持股比例分别为15.27%、9.77%。
同时，通程控股拟将其所持1.14亿股股份转让给长沙银行，转让金额总计2.15亿元。以此计算，若上述两项交易均完成，长沙银行持股比例将大幅增加至80.82%。
细数今年来的消费金融公司增资情况，年内已有至少7家公司完成增资。
梳理来看，年内唯品富邦消费金融、中信消费金融、四川锦程消费金融、河北幸福消费金融4家机构注册资本均变更为10亿元。
此外，3月，宁银消费金融注册资本由29.11亿元增至36亿元，第一大股东宁波银行持股比例升至94.17%。8月，湖北消费金融注册资本由10.058亿元增至13.589亿元。12月，去年提出增资的南银法巴消费金融增资方案也已落定，注册资本由52.15亿元人民币增至60亿元人民币。
除长沙银行拟“加注”外，年内江苏银行也曾提及对旗下消金公司增资。今年7月，江苏银行公告董事会审议通过对苏银凯基消费金融增资的议案。
中小机构补足合规门槛
综合多位消费金融从业人士的分析，消费金融公司增资需结合多重因素综合考量，但其中首先是满足监管要求中最低门槛和主体责任的要求。
一个比较明显的趋势是，近年来增资的公司中有不少在“补10亿”。如唯品富邦消费金融、锦程消费金融、河北幸福消费金融均在年内大幅增资，注册资本大幅跃升至10亿元门槛。
10亿元门槛的规定来源于2024年3月发布、4月起施行的《消费金融公司管理办法》，其中明确提及申请设立消费金融公司，注册资本为一次性实缴货币资本，最低限额为10亿元人民币或者等值的可自由兑换货币。
除此之外，在2024年12月印发的《消费金融公司监管评级办法》中，资本管理的分值权重同样不低，仅次于风险管理的25%，与公司治理、消费者权益保护同为15%。
消费金融公司监管评级是监管部门制定及调整监管规划、配置监管资源、采取监管措施和行动的主要依据。有行业人士指出，消费金融公司基于此类原因重视注册资本金的提高等也在情理之中。
同时值得关注的是，《消费金融公司管理办法》中还有一项重要条款，即要求强化主要出资人的股东责任，主要出资人持股比例由30%提升至50%。如今年完成增资的富邦唯品消费金融，增资后第一大股东唯品会（中国）持股比例升至50%。
博通分析金融行业分析师王蓬博认为，上述条款主要是为了明确主体责任，仍是为了加强监管、让行业更加合规。此外，在监管对杠杆率和资本约束趋严背景下，高持股比例的大股东能更高效推动资本补充机制落地。
梳理来看，企业预警通数据显示，当前31家消费金融公司中，仍有北银消费金融、晋商消费金融、蒙商消费金融、金美信消费金融、盛银消费金融5家机构注册资本低于10亿元。从主要出资人持股比例要求来看，也仍有近半机构第一大股东持股比例不足50%。
增资节奏或将理性分化
多位受访人士提到增资背后也有股东方的市场选择。
有行业人士坦言，“每家不是自己想增就能增的”。除满足监管要求外，股东方“追加投入”背后也有现实的商业考量。因而在他看来，或许股东方的市场选择是本轮增资潮中更重要的原因。
从增资情况来看，除部分中小公司补足10亿元注册资本金外，也有一些头部公司大额增资，分析人士认为这也彰显了这些公司主动扩张信贷规模、抢占优质客群的战略意图。
如南银法巴消金，已连续两年增资扩股补充资本。除今年12月注册资本由52.15亿元增至60亿元的方案落定外，去年9月， 南银法巴消金注册资本由50亿元增至52.15亿元获监管批准，由新股东国际金融公司（IFC）出资2.15亿元。
王蓬博表示，对消费金融公司而言，增资直接强化资本充足水平，提升风险抵御能力和业务拓展空间。对头部机构而言，雄厚资本不仅是放贷能力的保障，更是参与ABS发行、跨区域展业乃至未来并购整合的开始，将进一步拉大与中小玩家的差距。
后续消费金融公司增资是否还将延续？又有哪些可能的趋势？
王蓬博认为，消费金融公司增资潮大概率延续，但节奏将更趋理性分化。一方面，受净资本约束和不良容忍度收紧影响，中型消金公司为维持ROE水平，仍将有较强动力补充核心资本；另一方面，头部机构可能转向定向增发等多种组合模式，而非单纯依赖股东注资。
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