盛世投资姜明明：推动责任投资，S策略将成为核心发力方向
21世纪经济报道记者 赵娜 上海报道
进入年末，股权投资行业会议密集举行。近期由私募股权行业ESG倡议（CID）主办的第八届创投责任投资论坛上，盛世投资董事长姜明明主旨分享了盛世投资在推动行业ESG生态建设和S领域的负责任投资实践。
在论坛现场，姜明明的分享首先围绕责任投资与ESG实践展开。对他而言，这绝非一次突如其来的转向，而是与盛世投资过往在行业中的探索路径一脉相承。
在国内股权投资行业，盛世投资长期以来被视为母基金管理人和政府投资基金管理人。姜明明仍清楚记得，在早年推广市场化母基金模式之初，不少投资人甚至会将“FOF”逐字读作“F、O、F”。
而如今，一级市场的基金出资人不仅已熟悉FOF配置，还在主动寻找份额转让、资产包交易等更多元的资金配置方式。随着股权投资行业加速迈向高质量发展，盛世投资进一步将目光投向责任投资与ESG投资等新的实践方向。
“这几年我们做的一件重要事情，就是推动ESG标准体系的本地化。”姜明明表示，团队近年花了不少时间思考，如何将ESG投资理念与中国股权投资的实际情况相结合，希望“为行业提供更多视角来看待股权投资的发展”。
责任投资：从倡议到实践
围绕责任投资主题，姜明明系统介绍了盛世投资在ESG领域和ESG生态建设方面的相关工作。
据介绍，盛世投资于2023年5月联合国内优秀投资机构共同发起了私募股权行业ESG倡议（CID）。该倡议在中国投资协会创投委及陆家嘴金融管理局等的大力支持下推进，目前已汇集100余家投资机构参与，秘书处设于陆家嘴金融城。
与此同时，团队持续推进ESG相关研究与平台建设。过去两年，CID联合成员单位及国际组织，连续发布ESG投资实践白皮书及性别视角投资白皮书，并参与多项行业研究与交流活动。
2024年底，CID还进一步发起设立SheDefines创新创业创投女性平台。该平台围绕女性投资人、女性创业者及相关生态建设展开，并与联合国妇女署等建立合作，进一步推动“投资于女性”“投资为女性”“投资由女性”三类实践。
除了推动行业层面的倡议与平台建设，盛世投资也在自身投资管理体系中深入推进ESG相关实践。
在内部管理与投资流程方面，其已将ESG要求嵌入项目筛选、投资决策、投后管理及退出等多个环节。无论基金投资还是直投项目，在投资决策过程中，相关项目团队均需就ESG相关问题进行回应和说明。
此外，该机构还对部分投资案例进行系统梳理。近年来，其从直投及基金投资项目中筛选出多项符合ESG标准的案例，并向行业协会及相关机构提供研究素材。
S交易：围绕存量资产的实践进展
同时，姜明明也披露了盛世投资在股权投资主业，尤其是S交易领域的最新进展。截至2024年底，盛世投资累计出资规模已超过600亿元，累计投资基金数量达400余只，覆盖的底层资产涉及近7000家中国创业企业。在S交易方面，截至目前，已完成50余笔交易。自2020年起正式启动S基金后，主基金、专户等合计S基金管理规模约50亿元。
姜明明在发言中提到，当前一级市场已积累了规模可观的存量资产。截至去年年底，股权投资市场存量规模接近14万亿元，对应约22.8万个项目。与此同时，一级市场退出仍较为集中，约七成退出依赖IPO，存量资产的流动性问题受到市场关注。
围绕这一背景，他透露，未来盛世投资将更多实践S和D策略，其中S策略将作为重点方向持续推进，这能有效提升行业流动性，助力行业健康可持续发展。
在其过往的公开表述中，姜明明称S基金为“真正的长期资本与耐心资本”。他提到，通过基金接续等方式缓解退出压力，S基金能够让部分资产在基金形式中继续运作5—8年，本质上是“时间换空间、增量化存量”的有效实践。
“在关注募资、投资和退出的同时，盛世投资希望通过推动责任投资平台和生态建设，与更多机构开展交流与合作。”姜明明表示，尽管一级市场相关标准尚未形成，但盛世投资将继续推进责任投资相关实践与区域、产业结合，让可持续发展成为企业增长新动能，并在既有探索基础上完善相关体系。
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