2只“固收+期权”理财近6月涨超5%，MMA指数三季度走强
数据说明：
产品统计范围为理财公司发行的公募“固收+期权”理财产品，统计截止日期为2025年10月30日，统计区间为近6个月。
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一、整体表现
据南财理财通数据，截至10月30日，理财公司共存续173只公募“固收+期权”理财产品（各份额分开统计），近6个月平均净值增长率为3.11%、平均最大回撤为0.39%。
全量产品近6月全部实现正收益，2只产品近6月净值增长率低于1%，为光大理财“阳光青睿盈8号(6M中证500联动)固定收益类”和汇华理财“趋势指南封闭式固定收益类理财产品001期”，净值增长率分别为0.99%和0.21%。
收益前十榜单中，招银理财有4只产品上榜，兴银理财、交银理财各有2只产品入围，平安理财、工银理财1只产品上榜。
招银理财“招睿全球资产动量两年定开11号A款”、工银理财“恒睿沪深300指数挂钩固定收益类6个月定期开放”近6月净值增长率均超5%，分别为5.9%、5.58%，摘得本期榜单冠亚军。兴银理财两只产品“丰利兴动多策略全球-钱潮封闭式1号增强型C”和“丰利兴动多策略全球配置封闭式5号增强型B”近6个月净值增长率依次为4.69%、4.66%，位列第三和第四。
二、亮点产品分析
榜首产品招银理财“招睿全球资产动量两年定开11号A款”业绩比较基准为0.70%~7.70%，风险评级PR2。投资策略上，产品主要投资于固定收益类资产及挂钩招银理财全球资产动量指数（MMA指数）的期权等场外衍生品，衍生品部分买入挂钩MMA指数的欧式看涨价差期权，通过MMA指数优选全球市场表现优秀的大类资产标的，获得长期资产配置的收益。
该产品在2021年底首个投资周期的业绩比较基准为1.2%~9.6%，当前投资周期的业绩基准已调降至0.7%~7.7%。截至2025年三季度末，“招睿全球资产动量两年定开11号”总份额4189.2万份。
收益情况来看，截至2025年9月30日，其近3个月、近6个月年化收益率均超业绩比较基准上限，分别达12.02%、8.06%。但拉长监测时间来看，该产品近1个会计年度（即2024年）年化收益率仅1.92%，近2个会计年度年化收益稍高，为2.6%，而近3个会计年度则收益告负，年化收益率为-1.01%。
投资策略上，三季度，该产品固收资产部分配置了以持有到期为主的非标准化资产和部分期限错配的ABS资产和债券资产（如短债类基金或者纯债类基金等），未使用杠杆。值得一提的是，三季度MMA指数持仓的股票类和商品类贡献了指数的主要收益，其中沪深300、中证500和黄金均贡献了显著的正收益。
得益于MMA指数在强势资产上的均衡配置，MMA指数于2025年三季度录取绝对正收益4.13%，年初以来录得绝对正收益7.88%。
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