险资斥资超26亿元参与港股IPO项目，看好哪些领域？
中新经纬10月15日电 (李自曼)近期，紫金黄金国际有限公司(下称紫金黄金国际)、奇瑞汽车股份有限公司(下称奇瑞汽车)、奥克斯电气有限公司(下称奥克斯电气)等多家公司登陆港交所，吸引了多家基石投资者，其中不乏泰康人寿保险有限责任公司(下称泰康人寿)、大家人寿保险股份有限公司(下称大家人寿)等险资机构。
据Wind数据，截至发稿前，年内已有6家险资机构以基石投资者身份参与7家公司港股IPO配售，认购金额合计超26亿元。此外，A股IPO市场也频现险资身影。
布局7只新股
Wind数据显示，截至10月13日，今年以来有泰康保险集团股份有限公司(下称泰康保险集团)、泰康人寿、大家人寿、中邮人寿保险股份有限公司(下称中邮人寿)、太平洋资产管理有限责任公司(下称太平洋资产)、中国太保投资管理(香港)有限公司(下称太保资管香港)6家险资机构以基石投资者身份参与7家公司港股IPO配售，按照认购价格×认购股数计算，合计认购金额合计约29.32亿港元(按当前汇率计算，折合约26.87亿元人民币)。
基石投资者是指在公司实施港股IPO时，与发行人签订协议，承诺以发行价认购一定数量股票的投资者，这类投资者主要包括银行、保险公司、主权财富基金等机构投资者。
从参与险资机构来看，泰康保险集团及旗下子公司泰康人寿参与次数最多，共参与了5家公司港股IPO配售，包括紫金黄金国际、禾赛-W、峰 科技、三花智控、宁德时代，合计认购金额约14.27亿港元(折合约13.08亿元人民币)。截至发稿前，泰康保险集团及泰康人寿所持这5家港股上市公司股票，最新浮盈约9.58亿港元(折合约8.8亿元人民币)。
中国太保旗下子公司太平洋资产参与了紫金黄金国际、宁德时代的港股IPO配售，另一家子公司太保资管香港参与了紫金黄金国际港股IPO配售。
截至发稿前，太平洋资产及太保资管香港所持紫金黄金国际股票，最新浮盈为4.21亿港元(折合约3.87亿元人民币)；太平洋资产所持宁德时代股票，最新浮盈为3.98亿港元(折合约3.57亿元人民币)。
大家人寿和中邮人寿则分别参与了奇瑞汽车、奥克斯电气的港股IPO配售。
据Wind数据，2024年有4家险资机构以基石投资者身份参与4家公司港股IPO配售，认购金额合计约8.05亿港元(折合约7.38亿元人民币)。参与其中的险资机构包括大家人寿、中邮人寿、中国太保及其子公司太保资管香港。
相比之下，今年以来，相关险资机构数量、被投资上市公司数量、认购金额均超去年全年。
天职国际会计师事务所保险咨询主管合伙人周瑾对中新经纬表示，在当前资本市场估值修复和长周期考核变革的背景下，险资纷纷加大权益资产配置，不仅是在二级市场上增持，也通过参与IPO配售的方式，可以更高效地购入标的股票并获得更多的市场溢价。当前港股IPO开闸提速的环境下，通过基石投资者身份参与IPO配售，自然就受到青睐。
“偏爱”哪些A股IPO？
在A股市场，险资机构也参与能源行业、装备制造行业、公共事业等行业的IPO项目。
7月16日，华电新能源集团股份有限公司(下称华电新能)登陆上海证券交易所主板。华电新能此次上市募资181.71亿元人民币，成为2025年以来A股市场最大的IPO项目。
中国人寿作为战略投资者，在华电新能IPO中获配3.01亿股，动用资金约9.59亿元。据Wind数据，截至发稿前，中国人寿所持华电新能股票最新浮盈9.74亿元。
A股战略投资者是指符合中国证监会明确标准的法人实体，通常与上市公司签署战略投资配售协议，具备长期合作意向并具备特定资质的投资者。这类投资者多为大型国有企业、产业集团、基金公司等。
公开信息显示，2021年12月，中国人寿向华电福新能源发展有限公司(华电新能前身)投资20亿元，成为该公司第三大股东。同期，平安人寿以5.5亿元，投资该公司。
Wind显示，除了华电新能外，中国人寿还参与了国家电投集团产融控股股份有限公司(下称电投产融)的增发，获配44.05亿股，持有市值约522亿元。
险资“国家队”今年也多次参与A股IPO项目。Wind数据显示，截至10月13日，中国保险投资基金(有限合伙)，今年以来以战略投资者的身份认购华电新能、屹唐股份、新恒汇、华之杰等A股14家企业的首发股票，累计金额16.33亿元，所持股票最新浮盈约23亿元，投资行业覆盖半导体、硬件设备、化工等国家战略支持的硬科技领域。
据中保投资有限责任公司(下称中保投资)官网，中保投资注册资本为12亿元，由27家保险公司、15家保险资产管理公司以及4家社会资本共46家股东单位出资设立。中保投资担任中国保险投资基金的普通合伙人，负责基金设立、募集和管理。
Wind数据显示，中保投资(北京)有限责任公司(中保投北交智选战略投资私募股权基金)参与了世昌股份、长江能科、奥美森3家公司的北交所IPO项目，三家公司分别属于汽车制造业、能源化工专用设备行业、智能装备制造行业。
据Wind数据计算，截至10月13日，今年以来，险资在A股IPO项目中的合计投入资金约25.93亿元(按获配股票投入资金计算)。
据公开信息，中保投资(北京)有限责任公司由中保投资全资控股。中保投北交智选战略投资私募股权基金是由中保投资(北京)有限责任公司管理的私募股权投资基金。
对于险资IPO布局的未来趋势，周瑾认为，近期IPO的企业，集中在高科技、高端装备制造、新能源、新材料、人工智能，以及生物医药等符合国家战略导向和产业升级方向的行业，这些行业也是险资发挥长期耐心资本作用并获得穿越周期回报的重点领域，因此险企参与这些企业IPO也会非常积极踊跃。
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责任编辑：魏薇 李中元
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