专访中国平安郭晓涛：多渠道＋分红险战略打造新增长曲线
近日，中国平安举行中期业绩发布会，中国平安联席CEO兼副总经理郭晓涛指出，寿险已经进入黄金发展期，成为中国中产阶级以上的财富管理的压舱石。寿险提供三重价值。第一重是财富的保值增值；第二重是对客户及其家人的保障；第三重是医疗健康养老的增值服务。会后，郭晓涛接受21世纪经济报道记者专访，并进一步回复了市场投资者关注的寿险各渠道表现、分红险转型等热点问题。
图片：郭晓涛在中国平安2025中报业绩说明会现场
从业绩来看，报告期内，中国平安实现总营业收入5,000.76亿元，同比增长1.03%。寿险方面，2025年上半年，尽管代理人渠道首年保费同比下降26.9%，但新业务价值仍同比增长17.0%，体现出渠道质量的优化效果；银保渠道首年保费和新业务价值分别同比增长77.6%和168.6%，成为新的增长引擎。
郭晓涛评价，今年上半年寿险业务新业务价值增长“令人欣喜”。他进一步指出，在过去两年中，NBEV的增长速度相当高。在连续两年高速增长且基数已经相当高的情况下,还能够实现这样的增长,实属不易。
银保渠道“爆发式”增长
谈及达成这一成果的原因，他认为这与四年前就开始进行寿险改革密不可分。一方面寿险改革带来了多渠道策略的发展红利，另一方面带来了保险+服务+医疗+健康+养老体系的改革红利，第三是AI赋能的红利。三重红利加在一起，让寿险业务达成了比较高速、持续的增长。
平安寿险改革中，多渠道策略是重中之重，目前，平安渠道端已实现从单一渠道向多渠道转型。不过从上半年的表现来看，寿险各渠道表现分化。
郭晓涛表示，代理人渠道是平安寿险的基石，代理人渠道上半年稳健增长，新业务价值增长了17%，银保渠道则是爆发式增长，不管是平安银行独家的银保渠道，还是跟其他银行合作的非平安银行的银保渠道，加在一起增长超过了170%。社区金融业务现在的体量还比较小，但是属于基础型的增长，不断地夯实基础，它的增速也达到了160%。
他进一步指出，在这三个渠道中，非个险代理人渠道的占比达到了36%。“这是一个非常重要的数据，也让我们进一步看到多渠道战略发展红利的体现。”
对于未来一段时间是否能保持这样的增速，郭晓涛整体持乐观态度，尤其是银保渠道。
他表示，代理人队伍在做优、增优、育优，在个人单兵作战+团队拓展能力的基础上，相信我们代理人队伍的品质和业务的增速能够持续保持。银保渠道方面，平安银行渠道有着强劲的发展，非平安银行的渠道仍然在一个持续开拓的阶段。今年全年的银保渠道，我们认为能够保持一个相对高速的增长。社区金融渠道，虽然现在规模小，但是增速快，今年能够有一个比较喜人的基础夯实，我们期待明年再进一步有一个比较不错的增长，期待2027年，它会成为我们增长的核心动力之一。
值得注意的是，今年上半年金融监管总局发布《关于推动深化人身保险行业个人营销体制改革的通知》，要求包括个险渠道在内的全渠道实行“报行合一”。而从中国平安上半年的代理人佣金收入来看，其影响已经显现，半年报显示，代理人上半年月均收入为9898元，同比下滑17.3%。
郭晓涛表示，监管所推动的报行合一，对于整个行业来讲是非常好的发展方向，它有效地防范行业里面一些机构用过量、过高的销售费用去推动销售，从而产生费差损，影响整个行业的健康稳定发展。所以不管是在银保渠道，还是在个险渠道，我们都坚决落实报行合一的要求。
影响是暂时的——“一方面它对我们的新业务价值率产生了比较正面的影响，一季度我们在坚决落实这项工作的时候，大家也看到对我们的个险渠道产生一些暂时的负面性的影响，我们的个险代理人的收入有些下滑，但是到了二季度就开始转正了，这里面会有一些小的负面影响，但是我们现在已经完全消化，期待下半年持续优化，向着更好、更健康的方向发展。”
据悉，截至目前，中国平安严格落实“报行合一”要求：公司审慎合理确定个险产品预定附加费用率，落实报行合一要求。自政策实施以来，完成了五十款个险新产品的开发备案工作。产品备案时，明确可用费用水平和费用结构，均满足监管政策要求。
§分支机构层面，各机构变动费用按挂钩产能、以产定投的原则获取，满足监管要求。公司通过制定差异化的预算及考核管理方案，管控费用和优化资源配置，提升机构算账经营能力；同时建立费用监控机制，完善上线管理工具，及时预警，支持报行合一落地执行。
利率下调时刻
值得关注的是，中国平安从去年开启产品转型，从传统险转向分红险。
对于今年上半年的产品转型情况，郭晓涛透露，上半年平安分红险产品占比已经达到40%左右。他表示，平安（产品）转型的方向是非常明确的，从传统险到分红险转型的效果，我们也是比较满意的。
事实上，去年以来，多家保险公司均宣布产品策略将向分红险转型，这一转变一方面是市场需求的反应，另一方面也是对当前宏观经济因素及监管政策的深刻解读。
近年来，国内长端利率中枢持续下行，险企投资端承压，保险公司利差损风险进一步加大，为防范利差损风险，监管多次发文要求下调人身险产品预定利率，在预定利率下调背景下，业内认为，拥有“保底+浮动”收益形态的分红险竞争力增强。与此同时，分红险产品风险共担、收益共享的产品特征也有助于保险公司降低利差损风险。
不过，随着产品预定利率仍在持续调降，从今年三季度开始，分红险的预定利率也将从2%进一步下调。据悉，中国平安目前已完成多款主力新产品的开发，并将于9月1日调整产品定价利率，调整后普通/分红/万能型预定利率上限不超过2.0%/1.75%/1.0%。
对于这一调整是否会影响产品竞争力，郭晓涛指出，预定利率的下调，虽然会让产品的回报率看似没有那么高，但是在持续往分红险转型的过程中，大家会发现平安分红险的结算利率还是非常有竞争力的。结算利率，第一是来自投资端的投资回报。只要平安的资负匹配做得好，投资回报做得好，就能让分红险在财务回报方面产生足够强的竞争力，它能抵消大部分预定利率下滑产生的影响。
其次，是保险+服务的改革红利，平安的医疗服务、健康服务和养老服务，是针对现在中国进入长寿时代，契合我们的客户未来5到10年的刚需，所设计出来的服务体系。这一系列的服务体系，能够真正有效地帮助到客户，也就是说不仅仅要看寿险产品的投资回报率，同时要看它的保障范围，再看它所提供的服务，才能真正吸引客户，打出平安自己的差异化竞争优势。
“所以对于今年以及未来分红险转型，我们并不担心因为预定利率的下调，而导致了产品的竞争力下降。其实我们反而认为，一方面随着资负匹配的优化，稳定的回报，再加上保险改革的红利，相信我们的产品在市场上是有非常大差异化竞争优势的。”
针对下半年的产品战略，郭晓涛表示，“保险+服务”将是平安今年的重点，尤其是“保险+医疗服务”，今年下半年开始平安要持续优化和持续推动“四到+六最”的服务体系，解决客户在医疗资源短缺、医保DRG/DIP改革的情况下面临的一些医疗资源多样化不足的痛点，有效地补充不同客户对于医疗资源不同层面的需求。
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