评评“理”第38期：中行APP热销多元配置产品股债对冲成效几何？丨银行热销理财产品测评系列
近期债市震荡走强，股市一度突破4000点，“固收+”产品表现如何呢？理财通评评“理”本期继续测评银行热销产品，本期测评中国银行APP优选热销的一款多元配置型“固收+”理财产品：中银理财-（7个月）最短持有期固收增强理财产品A。
该款产品成立于2022年四季度，当时债市出现一轮急跌，若把握好时机，也是抄底的好机会。从年度收益率来看，2023年该产品收益表现一般，实现2.99%的收益率，2024年受益于债牛行情等实现4.21%的收益率。成立以来年化收益率为3.64%，这个收益率也不算高。按理说投资了权益类资产进行收益增强，大家期待收益率应该更高一点。可能因为投资股票等权益类资产比例不高吧。
从净值走势来看，该产品在去年9月末净值明显上涨，要知道去年9月末是股市涨债市跌，说明某种程度上受益股市行情。不过今年2月中旬-3月中旬债市下跌期间，A股和港股都有一些反弹，该产品净值以下跌为主，可能在权益类资产持仓比例降低后，对冲的效果相对有限。
【中银理财-（7个月）最短持有期固收增强理财产品净值走势】
测评结果显示，该产品收益得分50分，风险控制得分95分，风险调整收益得分26分，综合费率得分86分，分别在656只同类产品中排第208、360、372、218。总分66分，打败55.79%的理财产品。以下为该产品的详细测评报告：
那么我们此前测评的银行热销的往期产品最新表现又如何呢？
评评“理”3个月前测评的招商银行APP理财榜单业绩榜第一名“增盈180天1A”，当时成立以来年化收益率达到8%，最近收益率有所回落，6月11日成立以来年化收益率为5.83%。当时收益率高可能因为成立时间短，年化以后看起来比较高。而最近3个月收益表现一般，年化后仅3.02%，可能拉低了成立以来年化收益率。所以如果选择成立时间不长的产品时，要注意年化后的收益可能夸大短期表现。
评评“理”半年前测评的农业银行APP一款绩优产品“农银进取·灵动”360天固收增强人民币理财产品，该款产品当时可能受益于股市行情因此近3个月收益表现比较亮眼，达10.41%。最近半年股市债市都有一些波动，收益表现就一般了。不过6月11日最新的成立以来年化收益率比半年前略提高了一点，为2.64%。测评总分从去年12月12日的42分提高至6月11日的55分。
测评说明：理财通·评评“理”从投资者关心的收益、风险、费率等方面对理财产品进行综合测评。具体而言，评评“理”从四大维度对理财产品展开测评，分别为收益表现、风险控制、风险调整收益、综合费率，力争通过综合打分挑选出在同类产品中这4个维度表现相对不错的理财产品供投资者参考。其中收益权重40%、风险权重30%、风险调整收益权重20%、综合费率权重10%（费率越低得分越高，费率数据来自说明书）。
得分参考了同类产品表现进行评判，同样的指标就算数值接近，不同类型的产品得分可能不一样，测评分数可反映该产品在同类产品中所处的水平。为有足够数据支持测评，评评“理”主要测评成立满3个月但不超过3年的理财产品。
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数据分析师：张稆方，美编：吴怀宽
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