21专访｜花旗集团Jason Rekate：建议企业保持流动性、资产结构稳健
21世纪经济报道记者 吴霜 上海报道
中美经济正处于发展的关键节点，作为前两大经济体，两者之间的关系对全球经济局势的影响广泛。不可否认的是，两国经济正处于不同的发展周期，以银行业为例，中国的银行业正处于“降息”周期，存贷款利率持续下行；而美国的银行业则处于“高息”周期，贷款利率长期处于高位。
美国房屋抵押银行协会数据显示，截至2025年6月6日当周，符合贷款余额标准的30年固定利率抵押贷款的平均合同利率涨至6.93%。
在此背景下，跨国银行面临着怎样的息差问题，又如何满足跨国企业的投融资服务？近期，花旗集团企业银行全球联席主管Jason Rekate来访中国，向记者解答了上述问题。
Jason Rekate在2002年进入花旗银行之后，长期负责对公领域的业务，并且在纽约、巴黎、苏黎世、上海、香港等多个城市任职，目前管理花旗集团企业银行业务的各个方面。
企业需要保持流动性和资产结构稳健
21世纪：在中美贸易摩擦持续的过程中，关税政策依旧存在极大的变动和不确定性，在此过程中中国企业的金融需求有何变化？
Jason Rekate：在充满不确定性的时期，花旗的商业模式、全球网络和强劲的资产负债表是我们为客户提供服务的实力基础和稳定性支柱。这一次的贸易政策和国际关系走向正在影响金融市场，甚至可能影响整个经济，我们看到有越来越多的客户向花旗寻求建议。
我们的许多客户都十分关心关税问题的发展及其对经济的影响，贸易协议的达成和对未来前景的明确有助于提振投资者信心。我们观察到，企业客户仍在进行各种交易，但大多数客户暂停了未来的计划并采取措施以应对经济环境更多的不利因素，例如巩固本已强劲的资产负债表、加速进口以囤积库存、暂停大额资本支出。
随着金融市场的活动更加频繁，我们对客户的建议是保持流动性，保持谨慎，并保持资产结构稳健。因为在重要市场机会出现时，企业需要财务灵活性和高效的决策来把握机遇。
目前资金市场大部分时间都继续保持正常运转。花旗集团长期以来帮助客户驾驭各类市场环境，并建立了基于多元化业务组合的战略，可以应对任何宏观环境并在其中发挥作用。比如通过资本市场的结构性方案为客户募集资金，包括优先债、可转债、普通股等。
美国或将在9月降息，中美利差有望缩窄
21世纪：中国处于降息的周期，花旗对企业的贷款利率会不会受到中国银行同业的影响而持续下滑，花旗的净息差是否会受到挑战？
Jason Rekate：人民币和美元之间利差有所扩大，一方面中国正积极采取措施，推动经济持续回升向好，另一方面，在美国，顽固性通胀可能会迫使美联储在去年降息后继续维持现有利率直至夏季过后。 我们预计美联储要到 9 月才会重启降息，届时，人民币与美元利差会有所收窄。
花旗在展业的市场拥有非常广泛的机构客户业务，在中国也不例外。资金成本的一部分是基于当地利率水平的，向客户提供贷款利率时我们也会将其考虑进去。
鉴于我们的客户中大多数公司正处于稳定的增长阶段，因此对融资的需求是健康的。不过，也有许多公司正在审慎管理其营运资金需求，并且仅在必要时借款。
与中资海外业务不构成竞争
21世纪：据你观察，中国大型企业正在如何应对中美两国不同的经济周期和节奏？
Jason Rekate：花旗的经济学家表示，全球增长率可能会从2024年的 2.8% 左右（接近 3% 的趋势）下降到 2025 年的 2.3%，包括美国、加拿大、英国、中国、东盟五国、巴西和墨西哥在内的许多国家和地区的增长都可能比去年放缓。我们预计明年全球经济增长将微弱反弹至 2.4%。
不过，中国的增长仍将令世界上许多国家羡慕不已，这就是跨国公司客户仍然希望在中国投资的原因。对于我们的许多全球客户来说，这是一个不容忽视的大市场。中国拥有世界上一些最具创新性和最先进的公司。在智能、制造和生产能力的工业价值链上，中国的实力已经大大跃升，并在科技、人工智能、电动汽车、锂离子电池、可再生能源和太阳能电池方面保持着可观的竞争力。很多中国公司已经在国内本土市场发展得很好，与此同时，也积极向海外开拓新市场和扩大影响力。
从更广泛的角度来看，所有公司都在为贸易和资本流动的根本性转变做准备。尽管不确定性将继续推动全球市场的波动，花旗将继续连接各个市场、提供实时洞察，不断寻找方法帮助客户降低风险并抓住机遇。
21世纪：目前中资银行也在积极开拓海外业务，你们是怎样的竞争关系？
Jason Rekate：许多中资银行也是花旗的客户，因此我们并不认为这是直接竞争。无论我们在哪里开展业务，我们都会提供专注于具有跨境业务的客户需求。
花旗长期为跨境客户，包括银行客户，提供支持，这些客户是我们战略的核心，在他们的发展过程中需要我们的支持。花旗在全球的强大网络可以帮助中国企业走向全球，无论在北美、拉丁美洲，还是欧洲和中东，花旗都有本地化的团队。花旗目前在全球设有 6 个“中国企业海外服务”中心，在当地为中国的跨国公司提供支持。
21世纪：花旗集团如何定位中国市场，海外企业如何看待投资中国？
Jason Rekate：花旗进入中国市场已经超过120 年，机构和企业客户业务一直是我们的重点，未来我们也将继续全力支持中国的机构客户。
许多海外企业仍然非常看好中国市场，跨国公司受益于中国的增长，也在积极应对新环境。我们看到新的贸易和投资走廊正在形成，例如，中东投资者对中国就非常感兴趣。
在中国企业出海方面，中国在对东盟的直接投资中扮演着与日俱增的作用，这也有助于其实现企业生产基地的多元化，我们看到中国企业在该地区仍有进一步投资的潜力。此外，越来越多的中国企业也在扩大他们在拉丁美洲的影响力，尤其是制造业和第三方电子支付平台。
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