创业板指15周年引入ESG筛选与权重上限机制 调整将于6月16日生效丨ETF深观察
21世纪经济报道记者 杨坪 深圳报道
本月，创业板指数迎来发布15周年生日。
近日，深圳证券交易所及其全资子公司深圳证券信息有限公司宣布，根据指数编制规则，将对深证成指、创业板指、深证100等指数实施样本定期调整。其中，创业板指将更换8只样本，正式引入ESG负面剔除机制和个股权重上限机制，本次调整将于2025年6月16日正式实施。
易方达创业板ETF基金经理成曦也表示，创业板指数进一步优化编制规则，通过权重上限控制、ESG筛选等措施提升样本质量，控制风险，进一步强化其“成长风向标”属性。
代表A股高成长
自2010年6月1日正式发布以来，创业板指正逐步成为反映中国经济转型升级和创新创业企业发展的核心指标。
创业板指在创业板市场中选取市值大、流动性好的100只股票组成，其中，战略性新兴产业权重占比达92%，为指数贡献了73%的营业收入和85%的净利润，集群化优势显著。
样本公司深度覆盖半导体、人工智能、创新药、锂电池等高景气赛道。最新年报数据显示，2024年样本公司研发费用共计880亿元，同比增长10%，三成以上样本公司研发强度超10%，20家样本公司研发投入超过10亿元。
如果把创业板指看作一家上市公司，总市值由不到4000亿元增长到5.6万亿元，实现“15年15倍”，营业收入增长超40倍，归母净利润增长超25倍。
近五年，创业板指营业收入复合增长率20%、净利润复合增长率23%、海外营收复合增长率39%，在A股宽基指数中优势明显。在牛市阶段，创业板指高收益特性尤为突出，以2019年初至2021年7月底的上涨行情中，创业板指累计涨幅175%，高于纳斯达克100（138%）、标普500（77%），表现全球领先。
经过几轮市场行情检验后，创业板指已成为各类资金配置创新成长的首选标的，跟踪指数产品共计48只，其中在美国、巴西、新加坡、韩国等境外市场发行产品7只。
2022年9月，创业板指ETF期权上市交易，进一步增强了创业板指配置吸引力。2024年以来，中长期资金加速流入创业板指相关产品，截至5月底，产品规模合计超1500亿元，较2023年底增长134%。
近年来，深交所坚持以创业板指为核心，做优做强“创”系列指数品牌，持续丰富指数产品谱系，构建宽基、主题、策略、ESG等多种类型，开发“创”系列指数产品106只，跟踪规模近2100亿元。
“从投资视角出发，创业板指数不仅具备高成长性，当前估值也处于历史相对低位，具备较高的性价比。长期投资创业板指数，能够帮助投资者有效分享中国经济转型升级和科技创新发展的红利。指数化投资工具的便利性与低成本优势，也为投资者提供了一键布局中国新经济的高效路径。”南方基金深成ETF基金经理孙伟指出。
华夏基金创业板ETF基金经理严筱娴也表示，创业板指数的高流动性与广泛的市场关注度，使其成为资产配置中不可或缺的“创新引擎”板块，充分彰显了其作为中国新经济“成长标杆”的价值。
编制方案迎变化
值得一提的是，创业板指刚刚过完“十五岁”生日，又迎来编制方案的重要变化。
据了解，编制方案修订内容包括两方面：一是引入ESG负面剔除机制，剔除国证ESG评级在B级以下的股票，降低指数样本发生重大风险事件概率；二是引入个股权重上限机制，通过设置权重调整因子，使单只样本股权重在每次定期调整时不超过20%，将单只样本股对指数的影响控制在合理范围内。
新一期样本中，六成达到国证ESG评级A及以上，单只样本权重上限为20%，指数稳健性进一步加强，表征作用和投资功能提升。
富国创业板ETF基金经理曹璐迪认为，随着2025年6月16日编制方案的优化落地，创业板指迎来“ESG筛选+权重管控”编制方法升级。通过剔除ESG评级较低企业、限制个股权重上限，既规避“黑天鹅”风险又平衡行业分布，推动指数从“宁组合”向多元化科技龙头进化。此次修订强化了指数作为新质生产力“价值锚”的功能，预计将吸引更多ESG偏好资金增配，为投资者提供更透明、更稳健的创新赛道投资工具。
“展望未来，随着创业板扩容和指数编制规则优化，创业板指有望进一步扩容优质标的，优化权重结构，提升风险收益比。对于寻求长期资本增值的投资者而言，创业板指不仅是分享创新红利的核心载体，更是布局中国新经济的重要抓手。”成曦说道。
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