中科曙光总裁回应重组：双方将共同投入高端芯片研发
21世纪经济报道记者雷晨 北京报道
5月26日下午，在中科曙光（603019.SH）2025年一季度业绩说明会上，对于投资者最为关注的海光信息（688041.SH）吸收合并中科曙光一事，公司董事、总裁历军予以回应。
历军表示，当前我国以人工智能为代表的信息产业发展处于机遇与挑战并存的复杂局面，为抢抓信息技术产业发展新机遇，中科曙光与海光信息进行整合，将优化从芯片到软件、系统的产业布局，汇聚信息产业链上下游优质资源，全面发挥龙头企业引领带动作用。
对于重组进展，中科曙光财务总监、董秘翁启南称，公司将积极推进各项工作，并根据事项进展情况，严格按照有关法律法规的规定和要求履行信息披露义务。如推进顺利，将大大降低目前双方资源重复配置、跨主体关联交易等企业管理成本，实现降本增效，增厚股东回报。
5月25日晚间，中科曙光与海光信息相继宣布，两家公司拟进行战略重组。中科曙光是海光信息的第一大股东，持股比例为27.96%。
据悉，此次重组是5月16日《上市公司重大资产重组管理办法》修订发布后，第一单上市公司吸收合并交易，也是算力板块近年来罕见的整合案例。
记者从接近中科曙光人士处获悉，重组有助于提升技术协同效应，进一步加强生态优势。若相关工作顺利推进，将实现产业链相互补充，进一步促进信息产业龙头企业发展，对信息产业格局产生较大影响。
海光信息专注于国产架构CPU、DCU等核心芯片设计，其CPU/DCU产品已实现从16nm到7nm的技术跨越。
而中科曙光在高端计算、存储、云计算等领域具有深厚积累，是国内服务器市场的“装机龙头”，2024年公司IT设备销售量26.54万台。去年，中科曙光实现营收131.48亿元，同比下降8.4%；实现归属于上市公司股东的净利润19.11亿元，同比增长4.1%。
据前述人士介绍，中科曙光系统集成能力，有望增强海光信息高端芯片与计算系统间的技术和应用协同。双方将在研发、供应链、市场销售资源等方面叠加发力。
历军在业绩会上表示，双方将聚集核心优势力量共同投入高端芯片及解决方案研发，以更有竞争力的一体化技术方案提升产品与服务的客户满意度，进一步推动国产芯片在政务、金融、通信、能源等关键行业的规模化应用，推动我国信息产业健康发展。
换言之，两者的整合是我国算力产业“补短板、锻长板”的有益尝试。通过技术互补、产业链协同、市场资源复用，企业规模效应有望加速形成。
21世纪经济报道记者从业内获悉，在资本市场，芯片设计企业与整机制造企业的估值逻辑存在显著差异。海光信息作为芯片公司，享受147倍的市盈率（TTM），而中科曙光作为硬件厂商，市盈率仅46倍。
而重组后，新主体将形成“芯片研发高估值+整机销售稳现金流”的双轮驱动模式，市场可能给予其“硬科技平台型企业”的估值溢价。
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